SK스퀘어 목표가 150만원으로 상향, NAV 할인율 축소

대신증권은 2026년 5월 24일 SK스퀘어에 대해 투자의견 '매수'를 유지했습니다. 목표주가는 기존 100만원에서 150만원으로 상향 조정했습니다. 대신증권은 이 같은 목표가 조정을 공시 자료와 분석을 근거로 설명했습니다.

대신증권의 김회재 연구원은 SK스퀘어를 SK하이닉스 대체 투자 수요를 전략적으로 활용한 사례로 평가했습니다. 연구원은 회사의 기업가치 제고 전략이 시장 흐름과 맞아떨어졌다고 설명했습니다. 연구원은 SK하이닉스의 시가총액 상승과 추가 상승 가능성을 목표가에 반영했다고 밝혔습니다.

대신증권에 따르면 SK스퀘어의 순자산가치(NAV) 대비 할인율은 2024년 65.1%에서 2025년 51.4%로 축소되었습니다. 순자산가치(NAV)는 회사의 총자산에서 부채를 뺀 가치를 의미합니다. 대신증권은 할인율 변화를 기업가치 재평가의 근거로 제시했습니다.

최근에는 할인율이 47.6%까지 줄었다고 보고되었습니다. 회사는 지난해 11월 기업가치 제고 계획에서 2027년까지 할인율 50% 이하를 목표로 제시했습니다. 회사 측 발표 자료에는 목표 설정 배경과 달성 현황이 담겨 있습니다.

회사 측은 계획 발표 후 1년 만에 목표를 조기 달성했다고 밝혔습니다. 이후 회사는 2028년까지 할인율 30% 이하라는 추가 목표를 제시했습니다. 회사는 해당 목표를 포함한 기업가치 제고 로드맵을 투자자용 설명 자료에 포함해 공시했습니다.

대신증권은 목표주가 산정 시 SK하이닉스의 시가총액 상승과 추가 상승 가능성을 반영했다고 밝혔습니다. 회사의 NAV 할인율 변화와 추가 목표 제시는 공시 자료와 회사 발표를 통해 확인됩니다. 이번 발표와 대신증권의 분석은 공시된 수치와 회사 발표를 근거로 합니다.