선물

한 줄 정의 선물: 미래의 특정 시점에 정해진 가격으로 기초자산을 사거나 팔겠다고 약속하는 표준화된 금융계약.

통념 교정 흔히 선물은 '미래에 살 수 있는 권리'로만 이해된다. 실제로는 권리이기도 하지만, 계약을 체결하면 사거나 팔아야 하는 의무가 생긴다.

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1.무엇인가

선물은 기초자산(예: 코스피200 지수)을 대상으로 정해진 만기와 가격으로 미리 거래를 약속하는 계약이다. 오늘 계약을 맺어두면, 만기 때 그 가격으로 자산을 주고받아야 한다. 실제 주식을 지금 당장 사는 것이 아니라, 미래 시점의 거래를 미리 예약하는 느낌이다. 비유하자면 농부가 수확 전에 미리 곡물 팔 가격을 정해두는 선도계약과 비슷하다.

2.왜 중요한가 (투자자 관점)

선물은 두 가지 역할을 한다. 첫째, 가격 변동 위험을 잠그는 도구다. 주가가 급락할 걱정이 있을 때 선물을 팔아놓으면 손실을 일부 상쇄할 수 있다. 둘째, 레버리지 투자 수단이다. 적은 증거금으로 큰 규모 노출을 가질 수 있어 수익도 크게, 손실도 크게 만든다. 이 둘을 모르면 야간선물로 다음날 장 상황을 오판하거나, 예상치 못한 마진콜을 당해 강제청산되는 위험을 경험할 수 있다.

3.실전 예시

• 리스크 회피: 주식을 많이 보유한 투자자가 보유 주식 가치 하락에 대비해 코스피200 선물을 팔아 두는 상황. 선물로 생긴 이익이 현물 손실을 일부 보완한다.
• 투기적 포지션: 적은 증거금으로 선물을 매수해 지수 상승에 베팅하는 개인투자자. 하루 만에 지수가 예상과 반대로 움직이면 추가 증거금 요구나 강제청산이 생긴다.

4.헷갈리는 개념과 구분

• 선물 vs 현물: 현물은 자산을 지금 사고파는 실제 거래다. 선물은 미래 거래를 약속하는 계약이다.
• 선물 vs 옵션: 옵션은 권리를 사고파는 거래다. 콜옵션은 살 수 있는 권리, 풋옵션은 팔 수 있는 권리다. 선물은 권리와 의무가 동시에 붙는다.

5.확인 체크포인트

• 내가 감당할 수 있는 최대 손실을 숫자로 정해뒀는가. 레버리지 때문에 손실이 빠르게 불어난다.
• 선물에 필요한 증거금과 추가 증거금(마진콜) 대비 자금이 충분한가.
• 보유 기간과 청산 기준을 미리 정했는가. 감정에 따라 포지션을 방치하면 손실 커진다.
• 헤지 목적인지 투기 목적인지 분명한가. 목적에 따라 전략과 리스크 관리가 달라진다.

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본 문서는 정보 제공용이며 투자 권유가 아님.