달러-원 환율 1,540원 돌파, 단기 상단 1,550원 전망

5일 달러-원 환율이 1,540원을 돌파했습니다. 원화 약세 흐름이 단기에 그치지 않고 1,500원대에 안착할 수 있다는 전망이 제기됐습니다. 일부 보고서는 이번 흐름이 금융위기 이후 드문 수준이라는 진단을 함께 제시했습니다.

IBK투자증권의 정용택 이코노미스트는 같은 날 보고서에서 중동 리스크와 외국인의 국내 주식 매도세가 단기적 상승 압력으로 작용하고 있다고 진단했습니다. 그는 이 요인들이 사라져도 대미 투자 약정 등 중장기적 달러 수요가 남아 있어 환율이 쉽게 하락하기 어렵다고 밝혔습니다. 보고서는 이 점을 환율의 구조적 하방 제한으로 설명했습니다.

한화투자증권의 최규호 이코노미스트는 원화가 2009년 금융위기 이후 달러 대비 가장 약해졌다고 평가했습니다. 그는 물가 불안과 연준의 고금리 장기화 우려, 외국인 코스피 순매도 확대, 엔화 약세, 미국의 관세 정책 우려를 원화 약세 요인으로 지목했습니다. 최 이코노미스트는 단기 상단을 1,550원으로 봤습니다.

보고서는 외환당국의 구두개입이 환율의 추가 상승 속도를 늦추는 정도에 그쳤다고 전했습니다. 시장 참가자들은 구두개입 외에 실질적 수급 변동이 환율 방향을 결정했다고 평가했습니다. 이와 함께 엔화 약세 등 대외 변수가 원화 약세에 영향을 미친 점도 언급됐습니다.

두 보고서는 공통적으로 단기 요인과 중장기 수급 요인이 동시에 작용한다고 적었습니다. 단기적 리스크가 완화되더라도 중장기적 달러 수요가 환율 하락을 제약할 수 있다는 점을 지적했습니다. 보고서는 이 같은 요인이 환율 변동성을 키웠다고 결론지었습니다.