엔비디아 루빈, 메모리 비용 435% 급등 전망…삼성·하이닉스 수혜 기대

26일 모건스탠리 자료에 따르면 엔비디아의 차세대 AI 플랫폼 베라 루빈에서 메모리 비용이 크게 늘어날 것으로 추정됩니다. 자료는 메모리 비용 상승률을 435%로 제시했습니다. 모건스탠리는 이 수치를 VR200 NVL72 같은 대형 랙의 부품 원가 분석을 통해 도출했다고 밝혔습니다.

자료는 그래픽처리장치(GPU)가 여전히 AI 서버 랙 원가의 가장 큰 부분을 차지한다고 정리했습니다. 다만 세대 전환 과정에서 원가 상승을 가장 크게 밀어 올리는 항목은 메모리라고 적시했습니다. 문서에서는 HBM4 같은 고대역폭 메모리의 비중 확대를 지목했습니다.

모건스탠리는 VR200 NVL72 랙 1대의 부품 원가에서 메모리 비중이 크게 상승한다고 제시했습니다. 보고서는 메모리 공급 구도와 가격이 원가에 직접적인 영향을 미친다고 적었습니다. 보고서는 공급처와 계약 조건이 중요하다고 덧붙였습니다.

기사에서는 삼성전자와 SK하이닉스를 대표적 수혜 업체로 거론했습니다. 두 회사의 협상력이 커질 가능성이 제기됐습니다. 문서에서는 HBM4 공급 구도에서 이들 업체의 역할을 주목해야 한다고 했습니다.

보고서는 추가 자료와 공급 계약 공개가 향후 확인 포인트라고 정리했습니다. 관련 기업의 출하와 계약 공시가 비용 구조 확인에 중요하다고 적었습니다. 문서에는 엔비디아의 최종 제품 사양과 출하 일정도 보완 자료로 필요하다고 명시돼 있습니다.