뱅크오브아메리카: 미국, 2년 인플레 미니 사이클 진입

뱅크오브아메리카는 미국이 일시적 물가 급등이 아니라 2년짜리 재팽창(리플레이션) 미니 사이클에 진입했다고 경고했습니다. 이 관점은 단기간의 물가 충격이 아니라 몇 년간 이어지는 구조적 변화라는 진단입니다. 보고서는 투자자들이 이 점을 반영하고 있다고 설명했습니다.

보고서는 최근 물가 지표가 연준의 2% 목표를 크게 웃돌고 있다고 지적했습니다. 동시에 장기 국채 수익률이 5%를 넘기면서 시장의 할인율이 올라가고 있다고 적시했습니다. 이런 금리와 물가 흐름이 투자자 행태를 바꾸고 있다고 평가했습니다.

뱅크오브아메리카는 시장이 '체제 전환(regime shift)'을 가격에 반영하고 있다고 밝혔습니다. 이 표현은 과거의 저금리·저물가 환경에서 벗어나고 있다는 의미로 사용됐습니다. 보고서는 투자 포지셔닝 변화에 주목하고 있다고 전했습니다.

보고서는 이번 환경이 산업재와 금융주에 상대적으로 우호적이라고 밝혔습니다. 반면 고(高)밸류에이션 성장주는 할인율 상승의 압박을 받을 것이라고 지적했습니다. 기술주 같은 장기 성장주들은 할인율 민감도가 높다는 설명이 뒤따랐습니다.

뱅크오브아메리카는 이 흐름이 2027년과 2028년까지 이어질 가능성이 있다고 전망했습니다. 보고서는 투자자들이 금리와 물가의 중기 흐름을 새로 평가해야 한다고 적었습니다. 구체적 종목이나 비중 변경 권고는 보고서 원문을 참조하라고 했습니다.