마이크론 860%·샌디스크 4,160% 급등, 버블 논란

마이크론과 샌디스크의 주가는 최근 1년 동안 각각 860%와 4,160% 상승했습니다. 두 회사는 DRAM과 NAND 등 메모리 칩을 생산하는 기업입니다. 이러한 급등은 시장에서 큰 관심을 불러일으켰습니다.

보고서는 두 회사가 데이터센터용 메모리에 대한 강한 수요를 받고 있다고 설명했습니다. 서버와 클라우드 수요가 DRAM과 NAND 제품에 영향을 주고 있다고 적었습니다. 공급 쪽은 제약이 있어 당분간 수급 불균형이 이어질 것으로 전망했습니다.

해당 분석은 현재의 주가 수준을 두고 과대평가 상태는 아니라고 판단했습니다. 그 근거로 강한 수요와 지속적인 공급 제약을 제시했습니다. 보고서는 이를 바탕으로 밸류에이션을 재평가했습니다.

보고서는 동시에 주요 리스크로 메모리 시장의 경기 순환성을 지목했습니다. 현재 호황이 끝나면 주가가 반전될 가능성이 있다고 적었습니다. 사이클 변화 시 수요 약화 또는 공급 증가가 촉발 요인이 될 수 있다고 덧붙였습니다.

기사에 실린 평가는 수급과 수요 전망에 기반한 판단이라는 점을 여러 차례 강조했습니다. 보고서는 장기적 수요와 단기적 사이클 변동을 분리해 보아야 한다고 적었습니다. 2026년 5월 31일 기준으로 공개된 내용입니다.