한국투자증권, 삼성전자 목표가 37만원에서 57만원으로 상향

한국투자증권이 삼성전자의 목표주가를 37만원에서 57만원으로 상향했습니다. 투자의견은 '매수'를 유지했습니다. 보고서는 상향 배경으로 실적 모멘텀과 주주환원정책을 들었습니다.

리포트를 작성한 채민숙 한국투자증권 연구원은 구체적 가정을 제시했습니다. 연구원은 범용 D램의 평균판매가격(ASP) 전망을 수정했다고 밝혔습니다. 보고서는 이 변경을 실적 추정에 반영했다고 적었습니다.

연구원은 2·4분기 ASP 상승률 가정을 기존 30%에서 60%로 상향했습니다. 보고서는 이 수치가 수익성 추정에 영향을 준다고 적었습니다. 보고서는 해당 가정 변경을 근거로 실적 추정치를 조정했습니다.

한국투자증권은 올해 영업이익 추정치를 13% 상향해 377조원으로 제시했습니다. 리포트는 이 수치를 회사의 실적 모멘텀 근거로 적었습니다. 보고서는 추정치 변경 내용을 표로 정리해 공개했습니다.

내년 영업이익 추정치는 16% 상향해 573조원으로 수정했습니다. 리포트에는 장기 수익성 가정도 함께 표기했습니다. 보고서는 목표주가 산정 방식도 함께 공개했습니다.

목표 주가 산정에는 주가순자산비율(PBR) 5배를 적용했습니다. 보고서는 별도로 다른 기간의 EPS 성장률을 15%로 표기했습니다. 리포트는 PBR 수치와 가정을 연결해 제시했습니다.

보고서는 2026년부터 2029년까지 평균 자기자본이익률(ROE)을 50%로 가정했습니다. 보고서는 이 가정을 근거로 PBR를 설정했다고 적었습니다. 리포트는 가정과 목표가 산출 과정을 표로 설명했습니다.

보고서는 PBR 5배를 주가수익비율(PER)로 환산하면 약 11배라고 표기했습니다. 리포트는 2026~2030년 EPS 연평균 성장률(CAGR)을 약 22%로 제시했습니다. 보고서는 이들 수치를 종합해 목표주가를 산출했다고 적었습니다.