바클레이즈, 시장 '정점 신호'지만 안정 포지션은 미확정

바클레이즈는 2026-05-27자 노트에서 현재 시장을 'toppish(정점 신호)' 상태로 평가했다. 다만 투자자들이 안정적 흐름을 가정한 포지션을 널리 구축한 상태는 아니라고 진단했다. 보고서는 이 점을 근거로 단기 변동성 위험을 경고했다.

보고서는 밸류에이션이 높아진 점과 변동성 지표가 압축된 상태를 지적했다. 또한 리스크 프리미엄이 낮아져 하방 충격에 대한 여지가 커졌다고 밝혔다. 이 같은 조건이 동시에 존재한다고 분석했다.

바클레이즈는 투자자 포지셔닝이 광범위한 위험 감수로 이어지지 않았다고 봤다. 현금 보유나 방어적 포지션이 여전히 일부 남아 있다고 평가했다. 따라서 큰 폭의 추가 랠리는 아직 제한적이라고 언급했다.

거시 환경과 정책 불확실성도 보고서에서 거론했다. 경제지표 혼재와 중앙은행의 정책 경로 불확실성이 남아 있다는 점을 적시했다. 이런 환경이 투자 심리의 전환을 지연시킬 수 있다고 밝혔다.

보고서는 투자자들이 주목해야 할 지표로 포지셔닝, 실질금리, 변동성 지표를 제시했다. 이들 지표 변화가 시장 방향성에 중요한 신호가 될 수 있다고 명시했다. 특정 종목이나 섹터에 대한 직접 추천은 포함하지 않았다.