대웅제약 목표가 19만원 하향, 상반기 숨고르기

DS투자증권은 22일 대웅제약에 대한 목표주가를 기존 21만원에서 19만원으로 하향 조정했다고 밝혔다. 보고서에서 올 1분기 실적이 시장 기대치를 하회했다고 진단했다. 이 점이 목표가 하향의 배경으로 제시됐다.

보고서는 유통채널 효율화를 주요 원인으로 들었다. 유통채널 효율화로 인해 매출이 일시적으로 감소했다고 설명했다. 회사 측 판매 흐름과 유통 구조 조정이 매출 타이밍을 바꿨다고 적시했다.

DS투자증권은 보툴리눔 톡신 '나보타'의 수익성을 별도로 언급했다. 나보타의 수익성이 향후 실적 개선의 변수라고 평가했다. 이 점이 증권가의 기대가 완전히 사라지지 않은 이유라고 전했다.

대웅제약[069620]에 대한 의견은 보고서 형식으로 22일 배포됐다. 보고서는 실적 지표와 유통 구조 변화를 근거로 목표주가를 조정했다고 정리했다. 보고서 내용은 투자자 관점에서 단기 실적과 제품별 수익성 정보를 함께 제시했다.

이번 보고서 내용은 상반기 실적 흐름과 제품별 수익성 관찰이 필요하다는 점을 분명히 했다. DS투자증권은 매출의 계절적 변동과 유통 재편이 반영된 결과라고 표기했다. 투자자는 다음 실적 공시에서 관련 항목을 확인하라고 안내했다.