라이언에어는 항공유 걱정 없었다, 국내 항공사는 적자 우려
2026년 5월 25일 · 국내 속보
하나증권 보고서는 라이언에어가 선제적 항공유 헤지로 2026 회계연도 영업이익 23억7000만유로를 기록했다고 밝혔다. 반면 국내 항공사들은 유류비 상승으로 올 2·4분기에 대규모 적자가 불가피하다고 분석했다.

하나증권 보고서에 따르면 라이언에어는 선제적 항공유 헤지로 유류비 상승 영향을 방어했다고 밝혔다. 보고서는 이 전략이 경쟁사와 다른 행보라고 평가했다. 보고서는 해당 전략이 실적 개선에 기여했다고 지적했다.
보고서는 라이언에어의 2026 회계연도(2025년 4월~2026년 3월) 실적을 제시했다. 영업이익은 23억7000만유로였다. 보고서는 헤지로 인한 비용 안정 효과를 언급했다.
같은 기간 매출액은 155억4000만유로였다. 보고서는 매출이 전년보다 11% 늘었다고 밝혔다. 보고서는 매출 증가의 배경으로 운임 상승과 수요 회복을 함께 제시했다.
영업이익률은 15.3%로 집계됐다. 보고서는 영업이익률이 전년 대비 4.1%포인트 개선됐다고 밝혔다. 보고서는 수익성 개선 흐름을 별도로 언급했다.
탑승객 수는 전년보다 4% 늘었다. 보고서는 탑승객 증가가 매출에 기여했다고 밝혔다. 보고서는 항공 수요 회복 흐름을 강조했다.
평균 운임은 10.1유로로 보고서는 10% 상승했다고 밝혔다. 보고서는 운임 상승이 매출 확대에 영향을 미쳤다고 전했다. 보고서는 운임과 수요 회복이 동시에 작용했다고 덧붙였다.
평균 탑승률은 94%로 나타났다. 보고서는 높은 탑승률이 수익성에 기여했다고 설명했다. 보고서는 탑승률 수준을 실적 개선의 한 요인으로 제시했다.
반면 보고서는 국내 항공사들이 유류비 상승 영향으로 올 2·4분기에 대규모 적자가 불가피하다고 지적했다. 보고서는 국내 항공사들의 헤지 비율과 연료 대응력 차이를 언급했다. 보고서는 이로 인해 국내 항공사 실적이 압박을 받을 가능성이 크다고 밝혔다.
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자주 묻는 질문
라이언에어는 항공유 가격 상승 위험을 어떻게 피했나?
선제적으로 항공유를 헤지해 유류비 상승 영향을 방어했고, 이 덕분에 실적 개선에 기여했다.
국내 항공사가 항공유 비용 때문에 적자에 빠질 가능성은 어느 정도인가요?
하나증권은 올 2·4분기에 국내 항공사들이 유류비 상승으로 대규모 적자가 불가피하다고 분석했다.
항공유 헤지 계약이 항공사 손익에 미치는 영향은 무엇인가요?
헤지는 연료비 변동을 안정화해 비용을 고정화하고, 결과적으로 영업이익과 이익률 개선에 도움을 준다.
국내 항공사는 항공유 비용을 줄이기 위해 어떤 조치를 취할 수 있나?
보고서는 헤지 비율을 높여 연료비 변동 위험을 줄이는 방식으로 대응할 것을 언급했다.
투자자가 항공사 실적 악화 위험을 점검할 때 봐야 할 핵심 지표는 무엇인가요?
헤지 비율, 평균 운임, 탑승률, 탑승자 수, 영업이익률 등 연료와 수요에 민감한 지표를 확인하라.
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