버크셔 현금 3,974억 달러, 주식 매수 멈췄다

<p>버크셔 해서웨이의 현금 보유액이 3,974억 달러로 늘었습니다. 새 최고경영자 그레그 에이블 체제에서 기록한 새 최고치입니다. 워런 버핏이 2025년 말 남긴 현금은 3,730억 달러였습니다.</p><p>버크셔는 주가가 기업 이익에 비해 높은 수준이라고 보고 있습니다. 큰돈을 넣을 만한 싼 주식이 적다는 판단입니다. 이 흐름은 버핏이 오래 지켜 온 가치 투자 방식과 맞닿아 있습니다.</p><p>버크셔는 2022년 이후 주식을 많이 줄였습니다. 이 기간 주식 순매도 규모는 1,729억 3,000만 달러였습니다. 팔고 남은 돈은 단기 미국 국채에 넣어 이자를 받았습니다.</p><p>단기 미국 국채 수익률은 4~5% 수준이었습니다. 버크셔는 주식 시장에서 무리하게 매수하기보다 현금과 국채를 고르는 쪽에 머물렀습니다. 이 선택은 손실을 줄이는 방식이지만, 주가 상승장에서는 기회비용이 생깁니다.</p><p>2023년부터 2025년까지 미국 주식 시장은 대형 성장주 중심으로 올랐습니다. 엔비디아, 마이크로소프트, 메타 같은 종목이 시장 수익률을 끌어올렸습니다. 버크셔는 이 종목들의 큰 상승을 충분히 타지 못했습니다.</p><p>이 보수적인 선택으로 버크셔 주주는 S&P 500 수익률과 비교해 약 1,250억 달러의 기회를 놓친 것으로 계산됐습니다. 현금이 많다는 점은 다음 큰 인수나 주식 매수를 기다리는 힘이 될 수 있습니다. 반대로 시장이 계속 오르면 현금 비중은 수익률을 낮추는 요인이 됩니다.</p>