엘-에리언 경고: 중앙은행에 시장 구원 기대 못한다

모하메드 엘-에리언은 중앙은행이 매도장세 때마다 시장을 구원해주리라는 기대를 더는 가질 수 없다고 경고했습니다. 그는 선진국들이 정책 여력이 제한적이라고 밝혔습니다. 이로 인해 중앙은행 개입이 과거만큼 자주 일어나기 어렵다고 말했습니다.

엘-에리언은 인플레이션이 지속되면서 금리가 '오랫동안 높은' 수준에 머물 가능성이 커졌다고 지적했습니다. 그는 이 같은 금리 환경이 시장에 구조적인 영향을 준다고 설명했습니다. 투자자들이 금리 흐름을 더 신경 써야 한다고 말했습니다.

그는 시장이 거시 리스크를 상쇄하기 위해 AI와 기술 섹터의 성장에 더 의존하는 모습을 보인다고 언급했습니다. 연초 이후 S&P 500은 8.97% 상승했고 나스닥 종합지수는 13.38% 상승했습니다. 엘-에리언은 섹터 성장이 전체 시장 분위기를 떠받치고 있다고 관찰했습니다.

엘-에리언은 중앙은행의 개입 기대가 약해진 상황에서 시장의 방어 동력이 달라졌다고 평가했습니다. 그는 투자자들이 과거의 정책 대응을 전제로 포지션을 짜면 위험해질 수 있다고 경고했습니다. 구체적 대응은 각자 판단할 문제라고 덧붙였습니다.

해당 발언은 2026년 5월 25일 공개된 인터뷰에서 나왔습니다. 발언에서는 중앙은행의 제한된 선택지와 인플레이션 지속, 그리고 AI·기술주 중심의 시장 흐름이 주요 항목으로 다뤄졌습니다. 발언자는 시장 참여자들이 이러한 구조 변화를 인지할 필요가 있다고 말했습니다.