S&P 500 1분기 이익 27%, AI 대형주 우세

시티그룹은 인공지능(AI) 중심의 이익 성장 흐름이 대형 기술주에 유리하다고 평가했습니다. S&P 500 기업은 1분기에 전년 동기 대비 27%의 이익 증가를 보고했습니다. 회사들의 이익 증가 가운데 절반 이상이 AI 관련 지출에 따른 것이라고 시티그룹은 분석했습니다.

시티그룹은 이 구조 때문에 대형 기술주들이 상대적으로 높은 주가 수준을 유지하고 있다고 봤습니다. 대형 기업들은 AI 투자와 공급망, 고객 기반에서 규모의 이점을 가진다고 평가했습니다. 결과적으로 일부 대형주는 다른 그룹보다 상대적 우위를 보이고 있습니다.

반면 소형 기업들은 높은 차입 비용과 낮은 가격 결정력 때문에 부담을 받고 있다고 시티그룹은 지적했습니다. 이로 인해 소형주의 회복 기대가 약화될 가능성이 제기됐습니다. 특히 자금 조달 비용 상승이 소형 기업의 재무에 직접적인 압박을 주고 있다고 분석했습니다.

시티그룹은 소형주 반등이 완전하게 실현되지 않을 가능성을 제시했습니다. 소형 기업의 수익성과 현금 흐름 제약이 회복 지연으로 이어질 수 있다고 했습니다. 이 같은 평가가 일부 ETF의 성과 차이로 나타나고 있다고 덧붙였습니다.

시티그룹은 AI에 집중된 메가캡 ETF들이 소형주 대비 더 높은 성과를 보이는 점을 근거로 제시했습니다. 메가캡 중심의 수익 구조가 투자자들이 대형주에 더 높은 가치를 부여하는 원인으로 분석됐습니다. 이 평가는 투자자들 사이에서 포트폴리오 구성 차별화로 이어지고 있습니다.

시티그룹의 해당 평가는 2026년 5월 29일 공개됐습니다. 발표문은 AI 관련 지출이 기업 이익을 끌어올리는 주요 요인이라고 정리했습니다. 발표에는 대형 기술주의 밸류에이션과 소형주의 구조적 제약에 대한 언급이 포함돼 있습니다.