BCA 경고: 연준이 AI 유발 물가 간과하면 주가 버블 위험

2026년 6월 5일, BCA 리서치는 연방준비제도가 AI가 촉발하는 물가 압력을 충분히 반영하지 못하면 주식 시장에 버블 위험이 커질 수 있다고 경고했습니다. BCA는 AI 도입이 생산성을 높이는 측면이 있지만 일부 업종에서는 가격과 임금에 상승 압력을 줄 수 있다고 설명했습니다. 이 영향이 전통적 물가 지표에 즉시 반영되지 않을 가능성도 제기했습니다.

BCA는 연준이 현재의 물가 흐름을 낮게 평가한 채 완화적 통화 기조를 유지하면 자산 가격이 더 오를 수 있다고 지적했습니다. 이 과정에서 주가가 기업 실적보다 더 빠르게 올라가는 상태가 이어질 위험을 언급했습니다. BCA는 이런 상황을 '정책 반응의 시차'와 연결해 설명했습니다.

보고서는 투자자들이 AI 관련 수요와 기업의 가격 결정력을 면밀히 볼 필요가 있다고 전했습니다. BCA는 특히 서비스 물가와 임금 동향이 AI 도입의 영향을 받는지 관찰해야 한다고 말했습니다. 또한 기업 이익에서 인플레이션의 전가 여부를 확인해야 한다고 덧붙였습니다.

BCA는 정책 결정자들에게 AI로 인한 구조적 변화가 통화정책 판단에 영향을 줄 수 있다는 점을 경고했습니다. 보고서는 통화정책이 물가를 과소평가한 상태로 유지되면 나중에 더 강한 긴축이 필요해질 수 있다고 언급했습니다. 이 경우 자산 가격 변동성이 커질 수 있다고 설명했습니다.

보고서는 구체적 수치 대신 위험 채널을 중심으로 설명했습니다. BCA는 시장과 정책이 변화하지 않는 한 자산 가격 상승이 지속될 가능성과 그에 따른 조정 위험을 제시했습니다. 보고서는 투자자와 정책 결정자가 관련 지표를 더 자주 확인해야 한다고 강조했습니다.