Bullstory Research 27 de julio de 2026
FOMC 2Vista previa de la reunión mensual: lo que diga Powell puede cambiar mis acciones
Puntos clave
En el mercado, 2en el FOMC de este mes, 0.25la probabilidad de un recorte de un punto porcentual se sitúa en 65%. Las palabras del presidente Powell determinarán si las acciones tecnológicas rebotan o corrigen. La redacción del comunicado y los comentarios sobre inflación y empleo revelarán el ritmo y la dirección de los recortes.
2Las acciones tecnológicas repuntan o corrigen según el resultado de la reunión mensual del FOMC. Hacia qué lado se incline depende menos de las cifras que de una sola frase del presidente Powell. En este artículo se resumen tres puntos a vigilar y cómo afecta cada resultado a las acciones.
¿Dónde están ahora los tipos?
La Reserva Federal ha recortado los tipos de referencia tres veces desde la segunda mitad de 2025el tipo de referencia actual es 4.25 al 4.50%.
El mercado ve una posibilidad de otro recorte de 2puntos porcentuales en la reunión de 0.25de este mes con una probabilidad del 65%, y prevé un total de 2026puntos porcentuales más de recortes para finales de 0.75.
Tres cosas que vigilar en la reunión
Primero, cómo interpreta Powell los datos de inflación.
1La inflación mensual de los precios al consumidor fue de 2.6% interanual, acercándose al objetivo de la Reserva Federal (2%). Sin embargo, los precios de los servicios aún superan el 3.5%. Si Powell muestra confianza en una desaceleración de la inflación de servicios, el ritmo de los recortes de tipos podría acelerarse.
Segundo, si el empleo se convierte en un caso de "demasiado bueno como para ser malo".
La nómina no agrícola aumenta en torno a 15diez mil puestos al mes, y la tasa de desempleo es del 4.0%. Si el empleo se mantiene así de sólido, la Reserva Federal no tiene motivo para apresurarse. Cuanto mayor sea la confianza en que ha logrado un aterrizaje suave (bajar la inflación sin recesión), más lento podría ser el ritmo de los recortes.
Tercero, los cambios en la redacción del comunicado.
En esta reunión, el gráfico de puntos (la tabla en la que los miembros de la Reserva Federal marcan con puntos la trayectoria prevista de los tipos de interés) no se actualizará. En su lugar, habrá que leer la dirección futura en el comunicado y en las palabras de la rueda de prensa. En particular, si aparece la expresión "cauteloso con nuevos ajustes", eso sería una señal de que el ritmo de los recortes se ralentiza.
Cómo cambiarán mis acciones según el resultado
| Escenario | Acción de la Fed | Impacto en el mercado bursátil |
|---|---|---|
| A | 0.25recorte de puntos porcentuales + tono dovish (más acomodaticio) | Fuerte desempeño de las acciones tecnológicas, caída de los rendimientos de los bonos, debilidad del dólar → positivo |
| B | Sin cambios + tono neutral | Posible corrección a corto plazo, se mantiene la expectativa de recortes en la segunda mitad del año → impacto limitado |
| C | Sin cambios + tono hawkish (más restrictivo) | Corrección de las acciones de crecimiento, repunte de los rendimientos de los bonos, fortalecimiento del dólar → negativo |
Aunque te sacudan los resultados a corto plazo, la dirección del propio ciclo de recortes de tipos no ha cambiado. Es más importante leer el contexto de las declaraciones de Powell que las fuertes oscilaciones del día de la reunión.
Preguntas frecuentes
FOMC 2¿Qué impacto inmediato podrían tener los comentarios de Powell en la reunión de este mes sobre los tipos a corto plazo y las cotizaciones bursátiles?
Una sola frase de Powell mueve de inmediato los tipos a corto plazo y las cotizaciones bursátiles. Si sus comentarios son acomodaticios, los tipos a corto plazo y los rendimientos de los bonos bajan, y las acciones tecnológicas reciben presión al alza. Si sus comentarios son restrictivos, suben los tipos y el dólar, y las acciones de crecimiento se ven presionadas.
Si Powell sugiere un cambio en la trayectoria de tipos de la Reserva Federal, ¿qué acciones sectoriales deberían venderse primero?
Si sugiere un ritmo más lento de recortes, las acciones de crecimiento y las tecnológicas son las primeras en corregirse. Los sectores defensivos y las acciones con dividendos, que son menos sensibles a los tipos de interés, se mueven relativamente menos.
2Si la expresión «paciencia» desaparece de la declaración mensual del FOMC, ¿cómo reaccionan las acciones de crecimiento?
Si desaparece el lenguaje de cautela de la declaración, aumenta la probabilidad de recortes y las tecnológicas tienden a recibir un impulso favorable. En cambio, si la redacción cauta permanece, las acciones de crecimiento pueden debilitarse.
Si en el discurso de Powell aparece una visión acomodaticia, ¿cómo cambia la correlación entre los rendimientos de los bonos y las tecnológicas?
Una visión acomodaticia reduce los rendimientos de los bonos, haciendo más marcada la correlación inversa entre las tecnológicas y los rendimientos de los bonos. La caída de los tipos favorece la rentabilidad de las tecnológicas.
¿Qué frases del comunicado del FOMC y de la rueda de prensa tienen un mayor impacto en las acciones financieras?
Las declaraciones en la rueda de prensa determinan la interpretación del mercado, por lo que tienen un efecto más inmediato y mayor sobre las acciones financieras. No obstante, la redacción del comunicado también se refleja de inmediato como señal sobre la trayectoria de los tipos de interés.