Diferencial de tipos de interés entre Corea del Sur y Estados Unidos3en su nivel más bajo en años; el won, en el punto de mira
La diferencia entre los tipos de interés de mercado de Corea del Sur y Estados Unidos se ha reducido, en la práctica, a su nivel más bajo en años.3Al aumentar las expectativas de que el Banco de Corea suba el tipo de interés oficial, la evolución del won se ha convertido en un factor para la bolsa surcoreana.
En un contexto de mayores expectativas de una subida del tipo de interés oficial del Banco de Corea, la diferencia entre los tipos de interés de mercado de Corea del Sur y Estados Unidos se ha estrechado rápidamente. La inversión entre los tipos de mercado de ambos países se ha reducido, en la práctica, a su nivel más bajo en años.3Los tipos de interés de mercado son el precio del dinero negociado en los mercados, como el de los bonos del Estado.
Una inversión de tipos significa que los tipos de interés de Estados Unidos son más altos que los de Corea del Sur. Hasta ahora, en los mercados se ha interpretado que unos tipos estadounidenses más elevados aumentan el atractivo de los activos en dólares y pueden lastrar el won. Ahora que la diferencia se reduce, la atención del mercado se centra en si el won se apreciará.
El aumento de las expectativas de que el Banco de Corea pueda subir el tipo de interés oficial ha influido en la evolución de los tipos de interés nacionales. El tipo oficial es el punto de partida de los tipos de los depósitos bancarios, los préstamos y los bonos. Cuando se refuerzan las expectativas de una subida del tipo oficial, los tipos de mercado suelen moverse primero.
Cuando se reduce la diferencia entre los tipos de interés de Estados Unidos y Corea del Sur, el mercado de divisas también se ve afectado. Los inversores comparan la rentabilidad de los activos denominados en wones y en dólares. Algunos observadores apuntan que una menor diferencia podría aliviar la presión bajista sobre el won.
Sin embargo, el valor del won no se determina únicamente por la diferencia entre los tipos de interés. También influyen la evolución de las exportaciones, los precios internacionales del petróleo, los flujos de capital extranjero y la orientación de los tipos de interés estadounidenses. Esta tendencia se ha convertido en una variable que siguen tanto el mercado nacional de bonos como el de divisas.
En el mercado bursátil nacional, los sectores sensibles a los tipos de cambio pueden ser los primeros en verse afectados. Una apreciación del won puede reducir la carga de las empresas que pagan costes en dólares, y modificar los beneficios convertidos de las empresas con una elevada proporción de ventas en el extranjero. En el caso de los bancos y las sociedades de valores, también hay que tener en cuenta los cambios en los tipos de interés y los precios de los bonos.
Fuentes: 연합뉴스 경제
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