Lo imprescindible de vigilar esta semana en la bolsa de EE. UU. 3: resultados bancarios, inflación y datos de consumo
Se espera que la bolsa estadounidense reaccione con sensibilidad esta semana a la publicación de los resultados trimestrales de los bancos, de los índices de precios al consumidor (CPI) y de precios al productor (PPI), y de indicadores económicos clave como las ventas minoristas y el empleo. Estos tres elementos afectan directamente la política de la Reserva Federal, la rentabilidad del sector financiero y la volatilidad del mercado.
Esta semana, las variables macro se concentran en el calendario de la bolsa estadounidense. Si los resultados bancarios, los datos de inflación y los datos de consumo salen 3días seguidos, el ambiente puede cambiar en un solo día. Pasarlos por alto implica un alto riesgo de verse arrastrado por la volatilidad a corto plazo.
Los resultados bancarios son la primera prueba. Grandes bancos como JPMorgan y Goldman Sachs publicarán sus resultados trimestrales al mismo tiempo. Por lo general, el mercado considera los resultados bancarios como un barómetro de las ganancias corporativas. Lo más importante es cuán conservadoras han sido las provisiones para pérdidas crediticias (dinero apartado de antemano para posibles impagos futuros de préstamos).
Tampoco hay que pasar por alto la velocidad de las salidas de depósitos. Cuando los depósitos salen, los bancos afrontan mayores costos de financiación a corto plazo, lo que recorta las ganancias. En cambio, si los ingresos de trading o de banca de inversión se disparan, mejora el sentimiento del mercado.
La segunda variable es la inflación. El índice de precios al consumidor (CPI) y el índice de precios al productor (PPI) se publican en la misma semana. El CPI mide los precios cuando los consumidores compran bienes, mientras que el PPI mide los precios cuando las empresas compran materias primas. Es una referencia que la Reserva Federal (el banco central de Estados Unidos) utiliza para estimar hacia dónde irán los tipos de interés.
Si la inflación supera las expectativas, aumenta la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos de interés altos durante más tiempo. Eso sacudiría los precios de las acciones y los bonos, que son sensibles a los tipos a corto plazo. Por el contrario, si la inflación se controla, reviven las expectativas de recortes de tipos.
- Resultados bancarios: comprobar el nivel de provisiones para pérdidas crediticias y la velocidad de la salida de depósitos
- Indicadores de inflación: si el CPI y el PPI se desvían de las expectativas, aumenta la volatilidad de los activos sensibles a los tipos
- Indicadores económicos: verificar la fortaleza del consumo con las ventas minoristas y los datos de empleo
Las ventas minoristas y los datos de empleo son la última prueba. En la economía de Estados Unidos, el gasto de los consumidores representa 70%. Si el consumo se debilita, los ingresos de las empresas disminuyen y las preocupaciones económicas se extienden también al mercado de bonos.
El problema es que estos tres calendarios se concentran en solo dos días. La reacción justo después de los anuncios puede ser intensa durante uno o dos días, pero el verdadero significado solo aparece al examinar las cifras individuales. En lugar de dejarse llevar por el dato principal, conviene revisar cada anuncio uno por uno.
Fuentes: CNBC Top News
Bullstory sintetizó este informe a partir de las fuentes enlazadas. La inteligencia artificial pudo ayudar en la redacción. Consulta los artículos originales para confirmar los hechos.