달러 결제
용어거래 대금을 미국 달러로 주고받는 방식, 수입업체는 달러를 미리 마련해야 한다
한 줄 정의
달러 결제: 상품이나 서비스의 거래 대금을 미국 달러로 주고받는 방식이며, 원화만 가진 거래자는 달러를 미리 마련하거나 결제 시점에 환전해야 합니다.
통념 교정
흔히 달러 결제는 미국 기업과 거래할 때만 사용하는 방식으로 압니다. 실제로는 거래 상대방의 국적과 관계없이 계약서에서 달러를 가격과 결제 통화로 정하면 달러 결제가 될 수 있으며, 원화 가치와 환율 변동의 영향을 받습니다.
1.무엇인가
달러 결제는 수출입, 해외 주식·채권 거래, 국제 서비스 거래 등에서 대금을 미국 달러로 지급하거나 받는 방식입니다. 거래 가격을 달러로 표시하고 실제 돈도 달러로 주고받는 경우가 일반적이지만, 가격은 달러로 정하고 실제 지급은 다른 통화로 하는 계약도 있을 수 있으므로 계약 내용을 확인해야 합니다.
예를 들어 한국 수입업체가 해외 판매자로부터 원자재를 구매하면서 대금을 달러로 지급하기로 했다면, 결제일에 달러 예금에서 돈을 보내거나 원화를 달러로 바꾸어 송금해야 합니다. 반대로 한국 수출업체가 달러로 대금을 받으면 달러를 보유하거나 원화로 환전할 수 있습니다.
달러는 국제 거래에서 널리 사용되는 통화이므로 거래 상대방이 가격을 비교하고 결제하기 편하다는 장점이 있습니다. 다만 원화와 달러 사이의 환율이 바뀌면 같은 달러 금액이라도 원화로 계산한 비용이나 매출의 가치가 달라집니다. 달러 결제는 일종의 ‘가격표와 계산대가 달러로 된 거래’와 비슷합니다.
2.왜 중요한가 (투자자 관점)
달러 결제 여부는 기업의 실적과 주가에 영향을 줄 수 있는 환율 노출을 판단하는 출발점입니다. 기업이 달러로 물건을 사 오는지, 달러로 물건을 파는지, 결제 전까지 달러를 얼마나 보유하는지에 따라 환율 변동의 효과가 달라집니다.
예를 들어 수입업체가 달러로 원자재를 사지만 제품은 원화로 판매한다면, 원화 가치가 달러에 비해 약해질 때 원화로 환산한 매입 비용이 커질 수 있습니다. 비용을 제품 가격에 바로 반영하지 못하면 영업이익이 줄어들 가능성이 있습니다. 반대로 수출업체가 달러로 매출을 받고 주요 비용을 원화로 지급한다면, 원화 가치가 약해질 때 원화로 환산한 매출이 늘어나는 효과가 나타날 수 있습니다.
그러나 ‘달러로 결제하는 수출기업은 환율이 오르면 항상 유리하다’고 단정해서는 안 됩니다. 원재료도 달러로 수입하거나, 외화부채를 보유하거나, 환율 변동을 줄이기 위한 파생상품 계약을 체결했다면 효과가 달라질 수 있습니다. 수출입 기업의 주식을 볼 때는 달러 결제 자체보다 달러 매출과 달러 비용의 차이, 결제 시점, 환헤지 여부를 함께 살펴봐야 합니다.
3.실전 예시
3.1.사례 1: 달러로 수입 대금을 지급하는 기업
한국 기업이 해외 공급업체와 달러 기준으로 원자재를 구매하고 결제일에 달러를 송금하기로 계약했다고 가정합니다. 이 기업은 결제일 전에 달러를 확보해야 하며, 달러를 사는 시점의 환율이 계약 당시 예상보다 높아지면 원화 기준 비용이 커질 수 있습니다. 기업은 달러 예금, 선물환 등 여러 방법으로 환율 위험을 관리할 수 있지만, 그 방식과 비용에 따라 실제 실적 영향은 달라집니다.
3.2.사례 2: 달러로 수출 대금을 받는 기업
한국 수출기업이 해외 고객에게 달러로 대금을 받고 국내 직원 임금과 일부 운영비를 원화로 지급한다고 가정합니다. 달러 매출이 발생한 뒤 원화로 바꾸는 시점에 환율이 변하면 원화 기준 매출액이 달라집니다. 다만 수출기업이 해외에서 원자재를 달러로 구매하거나 달러 차입금을 갚아야 한다면, 달러 매출의 일부가 달러 비용과 상쇄될 수 있습니다.
4.헷갈리는 개념과 구분
| 개념 | 의미 | 달러 결제와의 차이 |
|---|---|---|
| 달러 표시 | 계약서나 가격표의 금액을 달러로 정하는 것 | 가격만 달러로 표시하고 실제 지급은 원화 등 다른 통화로 할 수도 있습니다. |
| 달러 결제 | 실제 대금을 달러로 지급하거나 받는 것 | 가격 표시뿐 아니라 실제 자금 이동의 통화가 달러입니다. |
| 환헤지 | 환율 변동으로 인한 손실을 줄이기 위해 별도 계약이나 금융상품을 이용하는 것 | 달러 결제의 통화를 바꾸는 것이 아니라 환율 위험을 관리하는 방법입니다. |
또한 달러 결제와 외화예금도 구분해야 합니다. 달러 결제는 거래에서 돈을 주고받는 방식이고, 외화예금은 달러 같은 외국 통화를 은행 계좌에 보관하는 금융상품입니다. 기업은 달러 결제를 위해 외화예금을 사용할 수 있지만, 두 용어가 같은 뜻은 아닙니다.
5.확인 체크포인트
- 계약서에서 가격 표시 통화와 실제 결제 통화가 각각 무엇인지 확인합니다.
- 결제일과 환율 적용 기준일, 환전 수수료 및 송금 수수료를 확인합니다.
- 기업의 달러 매출과 달러 비용, 외화부채가 어느 정도인지 살펴봅니다.
- 선물환 등 환헤지 계약을 체결했는지, 헤지 기간과 대상 금액이 무엇인지 사업보고서와 공시에서 확인합니다.
달러 결제는 환율과 기업 실적을 연결하는 중요한 단서이지만, 주가 방향을 하나의 요인만으로 판단하게 해 주는 지표는 아닙니다. 환율 변화가 매출, 비용, 부채, 현금흐름에 각각 어떤 영향을 주는지 종합적으로 살펴봐야 합니다.
본 문서는 정보 제공용이며 투자 권유가 아닙니다.