발행주식총수
용어회사가 지금까지 만들어서 시장에 발행한 주식의 총갯수, 소각이나 신주 발행으로 변할 수 있다.
한 줄 정의
발행주식총수: 회사가 설립 이후 신주 발행 등을 통해 발행한 주식의 전체 수량으로, 자사주를 포함하는 경우가 일반적이며 신주 발행이나 주식 소각에 따라 변합니다.
통념 교정
흔히 발행주식총수를 현재 투자자들이 실제로 사고팔 수 있는 주식 수로 압니다. 실제로는 회사가 발행한 주식 전체를 뜻하며, 회사가 되사서 보유하는 자사주는 발행주식총수에는 포함될 수 있지만 시장에서 유통되는 주식에서는 제외되는 경우가 많습니다.
1.무엇인가
회사는 주식회사를 설립하거나 사업에 필요한 자금을 조달할 때 주식을 발행합니다. 발행주식총수는 이렇게 회사가 지금까지 발행한 주식의 총수입니다. 예를 들어 회사가 처음에 주식을 발행한 뒤 유상증자로 새 주식을 추가 발행하면 발행주식총수가 늘어납니다.
반대로 회사가 자사주를 단순히 매입했다고 해서 발행주식총수가 바로 줄어드는 것은 아닙니다. 자사주를 회사가 보유하는 것과, 그 주식을 법적으로 소각해 없애는 것은 다른 행위이기 때문입니다. 주식을 소각하면 해당 주식 자체가 사라져 발행주식총수가 감소합니다.
발행주식총수는 회사가 가진 주식의 전체 장부와 비슷합니다. 다만 그 장부에 적힌 주식이 모두 시장에서 거래되고 있거나 의결권을 행사할 수 있는 것은 아닙니다. 자사주, 보호예수 주식, 최대주주 보유 주식 등은 유통 여부와 의결권 행사 여부가 각각 다를 수 있습니다.
2.왜 중요한가 (투자자 관점)
발행주식총수는 한 주의 가치와 주주의 지분율을 판단하는 기준이 됩니다. 회사의 이익이나 자산이 그대로인데 신주를 대량 발행하면 전체 주식 수가 늘어나 기존 주주의 지분율과 주당 이익이 낮아질 수 있습니다. 이를 일반적으로 희석이라고 합니다.
예를 들어 투자자가 회사 주식의 일정 비율을 보유하고 있었는데 회사가 제3자 배정 유상증자를 실시하면, 투자자가 추가로 주식을 사지 않는 한 전체 주식에서 차지하는 비율이 낮아질 수 있습니다. 반대로 회사가 자사주를 소각하면 발행주식총수가 줄어들어 기존 주주의 상대적인 지분율이 높아질 수 있습니다. 다만 소각만으로 회사의 사업 실적이나 현금흐름이 좋아지는 것은 아니므로, 소각 효과를 실제 가치 상승으로 단정해서는 안 됩니다.
이 수치를 확인하지 않으면 주당순이익, 주당순자산, 최대주주 지분율, 자사주 소각 효과를 잘못 계산할 수 있습니다. 특히 자사주 소각 효과가 큰 기업을 찾을 때에는 소각 전후의 발행주식총수뿐 아니라 실제 유통주식수와 소각 재원도 함께 살펴야 합니다.
3.실전 예시
어떤 회사의 발행주식총수가 1,000만 주이고 투자자가 100만 주를 보유하고 있다면, 단순 계산상 전체 발행주식에서 10%를 보유한 것입니다. 이후 회사가 신주 500만 주를 발행하고 투자자가 이에 참여하지 않으면, 투자자의 보유 주식 수는 그대로여도 전체 발행주식에서 차지하는 비율은 낮아집니다.
회사가 자사주 200만 주를 매입한 뒤 이를 소각하면, 자사주를 매입했을 때와 소각했을 때의 효과를 구분해야 합니다. 매입만 한 경우에는 발행주식총수가 그대로일 수 있지만, 소각이 완료되면 발행주식총수가 줄어듭니다. 다만 공시에서 소각 예정, 소각 결의, 소각 완료 여부를 확인해야 합니다.
4.헷갈리는 개념과 구분
| 개념 | 뜻 | 발행주식총수와의 차이 |
|---|---|---|
| 유통주식수 | 시장에서 실제로 거래될 수 있는 주식 수 | 발행주식총수에서 자사주 등 거래가 제한되거나 유통되지 않는 주식을 제외해 산출하는 경우가 많습니다. 산정 기준은 공시나 시장 자료별로 확인해야 합니다. |
| 자기주식 또는 자사주 | 회사가 자기 회사의 주식을 사서 보유한 것 | 자사주를 취득했다고 발행주식총수가 곧바로 줄어드는 것은 아닙니다. 소각해야 주식 자체가 없어지는 효과가 발생합니다. |
| 주식 수 기준의 주주 지분율 | 특정 주주가 전체 주식에서 차지하는 비율 | 분모를 발행주식총수로 할지, 의결권 있는 주식 또는 유통주식수로 할지에 따라 계산 결과가 달라질 수 있습니다. |
또한 주식분할은 주식 수를 늘리고 주식병합은 주식 수를 줄이지만, 그 자체가 회사의 경제적 가치를 자동으로 늘리거나 줄이는 것은 아닙니다. 수치가 바뀐 이유를 신주 발행, 소각, 분할, 병합 중 무엇인지 구분해야 합니다.
5.확인 체크포인트
- 최근 사업보고서와 주요사항보고서에서 발행주식총수의 현재 수치를 확인합니다. 과거 수치와 비교할 때 기준일도 함께 봅니다.
- 발행주식총수와 유통주식수, 자기주식수를 혼동하지 않았는지 확인합니다.
- 유상증자, 무상증자, 전환사채·신주인수권부사채의 주식 전환 등으로 앞으로 주식 수가 늘어날 가능성을 살펴봅니다.
- 자사주 매입이 실제 소각으로 이어졌는지, 소각 수량과 완료일이 공시되었는지 확인합니다.
본 문서는 정보 제공용이며 투자 권유가 아닙니다.