서비스·필드옵션

한 줄 정의 서비스·필드옵션: 장비를 판매한 이후 현장에서 유지보수를 해주거나 성능을 높여주는 추가 기능을 파는 것을 말합니다.

통념 교정 흔히 장비 회사의 돈은 장비를 팔 때 대부분 벌어들인다고 생각합니다. 실제로는 장비를 판 이후 오랜 기간에 걸쳐 유지보수와 업그레이드로 벌어들이는 돈이 이익률 면에서 더 짭짤한 경우가 많습니다.

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1.무엇인가

서비스·필드옵션은 반도체 장비, 의료 장비, 산업용 기계처럼 값비싸고 복잡한 장비를 만드는 회사가 장비를 판매한 이후에도 제공하는 부가 사업을 통칭하는 말입니다. 크게 두 가지로 나뉩니다. 첫째는 서비스로, 장비가 고장 나지 않게 정기적으로 점검해주거나 부품을 교체해주는 유지보수 계약입니다. 둘째는 필드옵션으로, 이미 설치된 장비에 소프트웨어를 업데이트하거나 부품을 추가해서 성능을 끌어올려주는 업그레이드 판매입니다. 비유하자면 정수기 회사가 정수기 본체를 팔고 나서 필터 교체 서비스와 성능 업그레이드 키트를 계속 파는 것과 비슷합니다. 다만 산업용 장비는 정수기보다 훨씬 비싸고 복잡하기 때문에 이 부가 사업의 규모도 훨씬 큽니다. 장비 회사 입장에서는 한 번 판 장비가 고객사 공장에 설치되어 있는 한 계속해서 돈을 벌 수 있는 구조입니다.

2.왜 중요한가 (투자자 관점)

이 개념을 모르면 장비 회사의 실적을 볼 때 신규 장비 판매량만 보고 회사의 수익성을 오판할 수 있습니다. 신규 장비 판매는 경기를 많이 타서 어떤 해에는 잘 팔리고 어떤 해에는 안 팔리는 굴곡이 심합니다. 반면 서비스·필드옵션 매출은 이미 설치된 장비의 숫자가 쌓여있기 때문에 상대적으로 꾸준하고, 마진율도 신규 장비 판매보다 높은 경우가 일반적입니다. 따라서 신규 장비 판매가 주춤한 시기에도 서비스·필드옵션 매출 비중이 크다면 회사의 전체 이익률은 생각보다 덜 흔들릴 수 있습니다. 반대로 이 비중을 확인하지 않으면 실적발표에서 신규 판매 대수만 보고 회사 상황을 지나치게 비관적이거나 낙관적으로 판단할 위험이 있습니다.

3.실전 예시

반도체 노광장비 회사가 특정 분기에 신규 장비를 예년보다 적게 팔았다고 발표해도, 이미 전 세계 고객사 공장에 설치되어 가동 중인 장비 대수가 누적되어 있다면 그 장비들에 대한 유지보수 계약과 성능 업그레이드 판매로 매출과 이익을 상당 부분 방어할 수 있습니다. 또 다른 예로, 의료 장비 회사가 병원에 진단 장비를 설치한 이후 소프트웨어 라이선스 갱신이나 해상도 업그레이드 옵션을 주기적으로 판매하는 경우도 필드옵션에 해당합니다. 이런 경우 병원이 신규 장비를 다시 사지 않아도 회사는 지속적인 매출을 얻습니다.

4.헷갈리는 개념과 구분

구분	신규 장비 판매	서비스·필드옵션
발생 시점	장비를 처음 설치할 때	장비 설치 이후 지속적으로
매출 변동성	경기와 설비투자 사이클에 크게 좌우됨	상대적으로 꾸준함
통상 마진율	서비스·필드옵션보다 낮은 경향	신규 판매보다 높은 경향
회사 실적에서의 의미	성장성과 수주 흐름을 보여줌	수익성과 안정성을 보여줌

또한 서비스·필드옵션은 설치기반(installed base, 누적 설치 대수)이라는 개념과 함께 이해하면 좋습니다. 설치기반이 클수록 서비스·필드옵션 매출의 잠재력도 커지기 때문에, 두 개념은 서로 짝을 이루어 회사의 장기 수익 구조를 설명해줍니다.

5.확인 체크포인트

• 회사가 실적발표 자료에서 신규 장비 매출과 서비스·필드옵션 매출을 구분해서 공개하는지 확인합니다.
• 서비스·필드옵션 매출이 전체 매출에서 차지하는 비중이 최근 몇 년간 늘었는지 줄었는지 살펴봅니다.
• 설치기반, 즉 그동안 누적으로 판매되어 현재 가동 중인 장비 대수가 어느 정도인지 확인합니다.
• 신규 장비 판매가 부진한 시기에도 회사의 전체 이익률이 크게 흔들리지 않았는지 과거 실적을 비교해봅니다.

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본 문서는 정보 제공용이며 투자 권유가 아닙니다.