S&P 500ボラティリティが低下し、ラリーの可能性が高まる

S&P 500は、 5月雇用統計の発表にもかかわらず、底堅い動きを示しました。ボラティリティ指標のVIXは 16を下回り、VIX1Dは 11を下回りました。この数値の変化は、ボラティリティが急低下した後にラリーが起きる可能性を示唆しました。

Broadcomの決算発表により、個別銘柄のボラティリティと分散が大幅に低下しました。これとともに原油価格は一日で 3%下落しました。原油価格の下落は株式市場のボラティリティ縮小に寄与しました。

3か月物先物が示唆する相関係数は上昇しました。これにより、分散と相関係数の差は縮まりました。過去には、こうした変化がS&P 500の今後の動きに先行した例がありました。

VIXとVIX1Dの同時下落は、短期的なリスク指標が低下したことを示しています。個別銘柄のボラティリティ低下が、指数のボラティリティ低下につながりました。市場では、この組み合わせをボラティリティ・クラッシュ後のラリーのシグナルと説明しました。

原油価格では、逆ヘッド・アンド・ショルダーのパターンが観察されています。このパターンは、原油価格が90.50ドルを上回っている限り有効だと分析されました。投資家は、原油価格の水準変化を重要な注視点と見ています。

要約すると、大型株の業績と原油価格の変動が、今週の株式ボラティリティ低下を主導しました。分散と相関係数の乖離縮小は、今後の指数の動きを観察するポイントとして示されています。現在、市場はボラティリティ低下の状態にあります。