運用資産 500億ドル、レバレッジETFがメモリー株を揺さぶった

韓国で上場した単一銘柄レバレッジETFが、世界のメモリー半導体株の急騰急落の背景として指摘されています。投資の変動性が高まったとの指摘が出ています。

単一銘柄レバレッジETFの運用資産は、6月末時点で 500億ドル（約 68兆ウォン）を上回り、1年で 2.3倍に膨らみました。

特に今年に入ってからは、メモリー半導体を基礎資産とする単一銘柄レバレッジ商品が相次いで発売されました。

SKハイニックスは10日、米ナスダックに米国預託証券（ADR）を上場した。株価は高値から約25％下落したが、2025年末と比べると依然として3倍以上上昇した水準にある。

ADRの公募には、募集数量の7倍に達する申し込みが集まった。

QUICK集計では、SKハイニックスの最近の20日基準の年率換算株価変動率は110％を上回る。同期間の米国代表指数S&P500の変動率は約15％水準だ。

一般的なレバレッジETFは、原資産の日次収益率を2倍または3倍で追随するよう設計されている。株価が上がれば追加買い、下がれば追加売りを行うリバランスが繰り返されると、変動性が拡大し得る。

この構造のため、単一銘柄レバレッジETFがメモリー半導体大型株の急騰急落を増幅させたとの指摘が出た。