レバレッジETFと「借金投資」が生んだ変動性が、個人投資家にコストを負わせている。

韓国資本市場研究院の金融産業室長、リー・ヒョソプ氏は 7月 12日、レバレッジ上場投資信託（ETF）と信用融資（借金投資）の拡大が最近の株式市場の変動性を高めたと診断した。こうした現象が個人投資家にヘッジコストと損失として帰結していると指摘した。

同室長は、レバレッジETFの原資産のリバランス過程と証券会社の信用融資構造が変動性を増幅させるメカニズムだと説明した。運用会社やマーケットメーカーがリスク管理のために負担するコストが、最終的に個人投資家へ転嫁される点を強調した。

また、個人投資家の繰り返される損失事例が増えていると述べた。レバレッジ商品を短期保有した場合や、借金投資でレバレッジを高めたポジションで特に被害が集中していると明らかにした。

政策面では、政府と監督当局による制度整備の必要性を指摘した。バリューアップなど政策面での貢献はあるものの、慢性的な割安状態を脱するには制度化が急務だと述べた。

イ室長は、制度改善がないまま現在の構造が続けば、個人投資家のコスト負担は今後も続くと警告した。発言は 7月 12日に公開された。