ブレント原油は1以降、85%急騰、OXY・XOM・CVXの業績はまちまち

ブレント原油は2026年1月以降、価格が85%上昇しました。この上昇は中東の地政学的緊張をきっかけとし、特に3月に急騰が集中しました。原油価格の急騰が四半期内の特定の時期に集中したため、各社が恩恵を受けるタイミングに差が生じました。

オキシデンタル・ペトロリアム（OXY）は1四半期に、希薄化後一株当たり利益（EPS）として1.06ドルを計上しました。市場予想の0.59ドルを上回りました。同社は原油価格上昇の恩恵を明確に受けました。

エクソンモービル（XOM）は1四半期のEPSが1.16ドルとなりました。予想の1.01ドルを上回りましたが、ヘッジ関連費用が業績を押し下げる項目として報告されました。ヘッジ損益が四半期業績に影響しました。

シェブロン（CVX）は1四半期のEPSが1.41ドルを記録しました。予想の0.97ドルを上回りましたが、ヘッジコストが業績の一部を押し下げたとの説明もありました。ヘッジの規模や構造は企業によって異なりました。

地域ごとのエクスポージャーの違いも、業績の差につながりました。同じ原油価格環境でも、生産地域や販売構造が異なれば、四半期利益に反映される時期は変わります。報告書は、こうした要因が1四半期業績の不均衡の原因だと伝えました。

企業は2四半期の見通しを引き上げました。1四半期に発生した原油価格の急騰が2四半期業績により十分に反映される可能性があるとの見方が出ています。ただし、1四半期のヘッジ活動は、当面、業績を左右する要因として残っています。