ステーブルコイン時代：ビザ、マスターカード、アメックスが恩恵、ペイパルにはリスク

ビザ、マスターカード、アメリカン・エキスプレスは、既存の決済ネットワークにステーブルコインを統合できる能力があると評価されています。これらの企業は、加盟店ネットワークと消費者保護の仕組みを維持したまま、ステーブルコイン決済を可能にできると説明されています。ネットワークを基盤とする決済フローを活用し、ステーブルコインの流通を支援する方法が可能だとまとめられています。

カードネットワークは現在、幅広い加盟店網とリスク管理体制を備えています。この仕組みは、ステーブルコインの導入後も消費者保護と幅広い決済受け入れの確保に役立つとされています。カード会社は既存のインフラを活用し、新たなトークン化決済手段を接続できると評価されています。

ペイパルは、比較的取引に基づく収益モデルへの依存度が高いと指摘されています。ステーブルコインが取引コストを下げ、決済手段の多様化を促せば、ペイパルの収益構造が大きく弱まる可能性があるとされています。参入障壁が低下すれば、ペイパルが市場シェアを守ることはさらに難しくなる可能性があるとまとめられています。

記事はペイパルを「回復に成功しなければ避けるべき銘柄」と分類しています。ステーブルコインの普及に伴い、ペイパルの構造的な脆弱性がより明らかになる可能性があるとの評価です。同社の転換への取り組みが成功しなければ、投資魅力が低下すると結論づけています。

結論として、ステーブルコイン時代にはカードネットワーク企業のほうが有利に見える点が強調されています。一方、ペイパルは取引に基づく収益の弱まりと競争の激化により、相対的にリスクが大きいとまとめています。本文は各社の準備状況と収益モデルの脆弱性を中心に、事実のみを要約しています。