大手テクノロジー企業、AIインフラ資金調達へ長期社債を大量発行

大手ハイパースケールテクノロジー企業が、AIインフラ構築資金を確保するため、長期社債を大量に発行しています。対象企業はAmazon、Alphabet、Meta、Microsoft、Oracleです。発行規模は過去と比べて異例の大きさです。

2025年に、これら5社が発行した社債の規模は1,210億ドルでした。この規模は過去平均の4倍を超えています。発行は主に長期債が中心です。

市場予想では、2026年のこれら企業の発行額は1,300億ドルから1,500億ドルの間と見込まれています。この予想は、今年も供給が高水準になることを示しています。長期債の割合は引き続き高いとみられます。

信用基盤は依然として強固と評価されています。企業のレバレッジ比率は比較的低い水準です。ただし、投資適格ベンチマークに占めるテクノロジーセクターの割合は約10%に上昇しました。

供給の急増が債券市場にテクニカルな圧力をもたらす可能性があるとの懸念が出ています。テクノロジーセクターへの集中度が高まるにつれ、指数連動型ファンドとの相互作用も増えています。流動性に関する具体的なリスクが浮上しています。

証券会社と債券投資家は、大型発行やベンチマークにおける組み入れ比率を追跡しています。発行体と満期構成が投資ポジションに影響します。今後の発行予定と需要の吸収能力が主な注目点です。