単一銘柄レバレッジETFの純資産17兆ウォン急増で市場が動揺

単一銘柄レバレッジETFの純資産が一時17兆ウォン近く膨らんだことで、毎日発生するリバランスに伴う売買がKOSPI大型株の変動性を高めました。これは投資家と市場運営の面で負担となりました。

金融投資業界によると、単一銘柄レバレッジETFの機械的なリバランスに伴う売買が、基礎となる株式の売り圧力と買い圧力を強める可能性があるとの懸念が提起されています。最近の純資産急増は、こうした懸念を浮き彫りにしました。

運用会社は、リバランスに伴う売買を市場に一度に放出しないため、取引を分散するなど、さまざまな方法を活用していると伝えられています。同時に、乖離率を最小限に抑えることが課題として残っています。

最近、サムスン電子やSKハイニックスなどの大型株が一日でおよそ 5∼13%の水準で急騰・急落し、売りサイドカーやサーキットブレーカーが発動された事例が出ました。この過程で、単一銘柄レバレッジETFの役割が指摘されました。

政界の一部では一部商品の上場廃止を求める声が上がり、反対ポジションの商品を活性化して市場内で需給を相殺すべきだという意見も出ました。ある研究員は、市場内で反対ポジションを増やすことが解決策だという趣旨の見解を示しました。

運用面と市場の安定性の双方が検討対象となりました。関連する議論は今後、規制や運用実務に影響を及ぼすとみられます。