S&P 500 が過去最高値を更新 7,580.06、背景には業績モメンタム

S&P 500指数は7,580.06、過去最高値を記録しました。市場参加者は今回の上昇について、非合理的な熱狂ではなく、力強い業績モメンタムによるものと見ています。指数は主要なテクノロジー株や成長株を中心に上昇しました。

上昇を主導したのはテクノロジーセクターでした。2026年のテクノロジー業種の一株当たり利益（EPS）成長率見通しは47.2%とされました。この見通しは、テクノロジー企業の業績が指数上昇の中心にあることを示しています。この数値は主要アナリストの予想を集計して算出されました。

アナリスト予想のコンセンサスでは、S&P 500の営業利益ベースの一株当たり利益は、2026年に339.24ドル、2027年に394.52ドルと予想されています。コンセンサス予想は一株当たりの数値で示されています。これらの予想は、業績改善への期待が市場価格に織り込まれている根拠として挙げられています。

バリュエーション水準は1990その年代のハイテク株バブルと比べて妥当だとの評価です。バリュエーション指標は過去のバブル時の水準まで上昇していないとの見方です。過去のバブルと比較した具体的な指標分析も進められています。

投資家心理は依然として慎重です。複数の心理指標が慎重な姿勢を示しています。こうした慎重な心理にもかかわらず、さらなる上昇余地が残っていると判断されています。ただし、投資家は依然としてリスク回避姿勢を示しています。

市場参加者は、こうした流れをFEMO（earnings momentum）という概念で説明しています。FEMOは業績モメンタムを意味する用語です。決算発表と、それに伴う利益予想の変化が市場の動向に大きな影響を与えています。