フランクリン・テンプルトン、「指数連動は通用しない」としてサムスン・ハイニックスへの偏重に警鐘

フランクリン・テンプルトンは 6韓国株式市場について、「指数をそのまま買う戦略はもはや通用しない」と判断しました。その理由として、半導体大手が市場の上昇を主導する偏りを挙げました。

発言したのは、フランクリン・テンプルトン・リサーチセンターのグローバル投資ストラテジスト、クリスティ・タン氏です。タン氏は、韓国市場は依然として魅力的だが、最近の動きは少数の大型株の影響が大きいと説明しました。

特に、サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体超大型株が指数を押し上げた点を指摘しました。一方で、市場全体は依然として割安な状態にあるとの見方も示しました。

フランクリン・テンプルトンは、こうした状況では「眠れる韓国の虎」のように、大型株に隠れた割安な優良株を探すアクティブ戦略へ軸足を移すべきだと提言しました。

提言には、レバレッジ資金の構造的なリスクも含まれていました。運用会社は、大型株への集中がレバレッジ資金と相まって、ボラティリティを高める可能性があると警告しました。

結論として同社は、ポートフォリオ構成における大型株への依存度を点検し、銘柄選択を通じた機会の獲得を重視しました。