KOSPIが6,800に急落、AI投資への疑念とレバレッジ圧力

KOSPIはピークから25%以上下落し、6,800に達しました。この衝撃は市場参加者から投資心理の悪化として受け止められました。

シンハン投資証券のアナリスト、ナドンギル氏は、14日の報告書でKOSPI急落の核心として、グローバルレベルのAI設備投資（Capex）の持続可能性に対する疑念を指摘しました。報告書は、半導体企業の個別の業績よりもAI投資の流れ自体が不確実性を高めると記載しました。

報告書は、グローバルな大手テクノロジー企業のフリーキャッシュフロー（FCF）の負担が増大していることを言及しました。その中で、メタが余剰なコンピューティングパワーの販売に関する議論を始めたことが過剰投資への懸念を増幅させたと記載しました。

国内市場では、レバレッジおよびインバース上場投資信託（ETF）の機械的売却が下落を拡大させた要因として指摘されました。報告書は、レバレッジ商品の自動売却が市場の変動を増幅させたと記述しました。

報告書は、個別企業の業績よりもAI設備投資とETFの流れを同時に見なければならないとまとめました。具体的な日程や数値の追加は報告書を通じて確認するように示されました。