금리 우려에 초단기 채권으로 222억 달러 유입

미국 금리 인상 가능성이 다시 제기되고 중동 전쟁으로 시장 불확실성이 커지면서 투자자들이 초단기 채권으로 이동하고 있다. 만기 1년 미만에 투자하는 '초단기 채권 펀드'는 올해 들어 모닝스타의 채권형 ETF 가운데 가장 많은 자금을 끌어모았다. 지난 3월에는 월간 기준으로 사상 최대 자금 유입을 기록했다.

초단기 채권 펀드는 현재 4% 안팎의 수익률을 제공하고 있다. 이 펀드는 가격 변동성이 상대적으로 낮아 최근 투자자 관심을 받고 있다. 연준이 2022년부터 금리 인상에 나선 이후 이런 조합이 투자자에게 매력으로 작용했다.

머니마켓펀드와 유사한 면이 있지만 초단기 채권 펀드는 더 다양한 채권에 투자한다. 그 결과 머니마켓펀드보다 수익률이 높고 안정성은 다소 낮다. 이런 구조 차이가 상품 선택에 영향을 주고 있다.

반면 장기채는 올해 들어 부진 흐름을 이어가고 있다. 채권은 만기가 길수록 금리 변화에 민감하다. 최근 이란 전쟁에 따른 에너지 가격 상승과 인플레이션 우려로 장기채 투자 심리가 크게 위축됐다.

시장 일각에서는 2022년 채권형 펀드의 대규모 손실 사례 재현을 우려하는 목소리도 있다. 팩트셋에 따르면 블랙록의 20년 이상 만기 국채 ETF에서 올해 들어 32억 달러가 순유출됐다. 반면 블랙록의 0~3개월 만기 국채 ETF에는 222억 달러가 유입됐다.

이 유입 규모는 올해 전체 채권형 ETF 가운데 가장 큰 수준이다. 뱅가드의 종합채권시장 ETF 같은 대형 상품보다 많은 자금이 단기 국채 ETF로 이동했다. 자금 흐름은 단기 상품 쪽으로 무게가 쏠린 상태다.