스페이스X 2조 달러 가치는 스타링크 때문?

ETF 운용사 Tema ETFs는 스페이스X의 예상 2조 달러 기업가치가 로켓 사업보다 스타링크의 위성인터넷 사업에 기반한다고 주장합니다. 이 운용사는 스타링크의 수익성과 성장성을 기업가치 산정의 핵심 근거로 제시했습니다. 주장은 공개 자료를 바탕으로 한 평가입니다.

스타링크는 2025년에 매출 114억 달러와 EBITDA 72억 달러를 기록했습니다. 이 수치는 회사가 위성광대역에서 현금흐름을 만들고 있음을 보여준다고 평가됐습니다. 보고서는 이익 창출 능력이 높은 점을 근거로 들었습니다.

스타링크의 가입자는 9,000,000명으로 집계됐습니다. 분석가들은 가입자 확대와 서비스 확장이 기업가치에 직접적인 영향을 준다고 봤습니다. 특히 서비스가 부족한 지역으로의 확장이 성장 동력으로 언급됐습니다.

스페이스X의 재사용 로켓 기술은 발사 비용을 90% 낮췄습니다. 이 기술은 발사 비용 구조를 바꾼 요소로 설명됐습니다. 회사는 이를 통해 우주 기반 산업이 가능해졌다고 평가했습니다.

Tema ETFs는 위성광대역의 확장성과 스타링크의 수익성을 결합하면 높은 기업가치가 정당화될 수 있다고 결론지었습니다. 보고서는 스타링크의 가입자 확대와 지역 확장 가능성을 근거로 제시했습니다. 추가적인 재무 데이터와 발표를 근거로 가치 산정이 진행됐습니다.

보고서는 결론적으로 스페이스X의 IPO 가치가 스타링크의 실적 흐름과 기술 경쟁력에 크게 의존한다고 정리했습니다. 보고서는 향후 회사의 실적 발표와 가입자 추이를 참고해야 한다고 전했습니다. 추가 발표가 나오는지 관찰이 필요합니다.