스페이스X 상장 가치 1조 7,500억 달러에 논란

스페이스X의 나스닥 상장 예상 기업가치가 1조 7,500억 달러로 제시되고 있습니다. 상장 방식과 공모 일정은 아직 확정되지 않았습니다. 이 가치는 회사의 여러 사업이 모두 성공해야 성립한다고 전해집니다.

회사 핵심 사업은 스타링크입니다. 스타링크는 2025년 매출의 61%를 차지할 것으로 전망됩니다. 회사는 위성 인터넷을 주된 수익원으로 제시하고 있습니다.

스페이스X는 재사용 발사체 기술과 정부 계약을 사업 기반으로 삼고 있습니다. 재사용 발사체는 발사 비용 구조에 영향을 줍니다. 회사는 미 정부 등과의 계약으로 일정 수요를 확보하고 있습니다.

AI 관련 사업은 2025년에 매출 187억 달러, 손실 49억 달러를 기록한 것으로 전해집니다. 회사 측은 AI 인프라에서 수익 전환을 목표로 삼고 있습니다. 이 손실은 상장 시 밸류에이션의 불확실성을 키우는 요소로 언급됩니다.

지배구조 리스크도 거론됩니다. 엘론 머스크의 경영 영향력과 의결권 구조가 투자자 위험 요인으로 지적됩니다. 일부에서는 이 점이 공모 후 주가에 영향을 줄 수 있다고 전합니다.

평가에서는 스타십 개발 성공과 AI 인프라의 흑자 전환 등 여러 어려운 과제가 전제 조건으로 제시됩니다. 이러한 과제들이 모두 충족돼야 현재 제시된 기업가치가 유지된다고 알려져 있습니다. 반대로 일부 과제 실패 시 공모 이후 주가가 하방 압력을 받을 수 있다는 지적이 있습니다.