스페이스X 예상 주가, 시나리오별 적정가와 락업 매물 리스크 총정리 (2026)

지금 스페이스X(SPCX) 주가는 얼마인가

스페이스X(Space Exploration Technologies Corp., SPCX)의 현재 주가는 162달러 선이다. 2026년 7월 4일 기준 162달러에 거래됐다.

52주 범위는 135달러에서 225달러까지다. 공모가가 곧 52주 저점이다.

스페이스X 예상 주가가 어디까지 갈지 따지려면, 먼저 지금 이 주가가 어디서 출발해서 어떤 경로로 여기까지 왔는지를 알아야 한다.

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IPO 당일: 공모가 135달러에서 161달러로

스페이스X IPO는 2026년 6월 12일에 이뤄졌고, 공모가 기준 기업가치는 1조 7,700억 달러로 역대 최대 IPO였다.

상장 첫날 개장가는 150달러였다.

공모가 135달러 대비 11% 높게 시작했다.

장중 고가는 176.52달러까지 치솟았다. 종가는 161.11달러였다. 하루 만에 공모가 대비 19% 올랐다.

스페이스X는 이 IPO를 통해 총 750억 달러를 조달했다. 역사상 단일 IPO로는 전례가 없는 규모다.

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상장 직후: 225달러 고점과 급락

상장 첫날 열기가 며칠 더 이어졌다.

전고점은 2026년 6월 16일 기록한 225.64달러다.

공모가 기준으로는 67% 위였다. 첫날 종가 기준으로는 40% 위였다.

그런데 딱 일주일 뒤 주가는 반대 방향으로 꺾였다.

52주 저점은 6월 23일의 147.11달러다.

고점에서 저점까지 35% 빠지는 데 단 7거래일이 걸렸다.

이 급락의 원인은 실적이나 사업 악재가 아니었다. IPO 직후 급등 자체가 유통 주식 부족으로 인한 수급 왜곡이었고, 안정적 시장 가격과는 거리가 멀었다. 쉽게 말하면 살 수 있는 주식이 너무 적으니 수요가 몰려 가격이 부풀었다가, 수급이 조금 풀리자 공기 빠지듯 내려온 것이다.

왜 유통 주식이 이렇게 적을까? 헤지펀드와 ETF 자금이 쏟아졌지만, 실제 시장에서 살 수 있는 주식 비율(프리 플로트)은 전체의 약 4~5%에 불과했기 때문이다.

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지금 162달러: 이 가격이 '안착'인가, '하락세'인가

7월 2일 기준 주가는 162달러였다.

직전 종가는 157.54달러다.

52주 최고가는 225.64달러다.

52주 최저가는 147.11달러다.

고점(225달러)에서 28% 빠졌다.

공모가(135달러) 대비로는 아직 20% 위다.

두 가지 해석이 공존한다.

• "고점 대비 조정": 과열 수급이 빠지면서 적정가로 돌아오는 중이다. 147달러에서 반등한 것도 이를 뒷받침한다.

• "아직도 비싸다": 매출의 100배에 가까운 주가 수준은 AI·우주 인프라 성장 시나리오가 완벽히 실현돼야만 정당화된다.

어느 쪽이 맞는지는 다음 장에서 주가가 실적에 비해 비싼지 싼지 분석으로 따져보겠다.

지금 분명한 건 이 주식이 단기 흐름보다 구조적 공급 일정에 더 민감해졌다는 점이다.

8월 첫 실적 발표 직후 락업 물량의 20%가 풀린다.

그 뒤에는 7%씩 단계적으로 해제된다.

그리고 2026년 12월 8일에 180일 락업이 전면 만료된다.

어느 날짜에 얼마가 쏟아지는지, 그리고 그게 주가에 어떤 충격을 줄 수 있는지는 유료 섹션에서 날짜별로 정리했다.

스페이스X 예상 주가, 애널리스트들은 어떻게 보나

스페이스X(SPCX)에 대한 예상 주가의 범위는 월가에서 유례없이 넓다.

인베스팅닷컴 기준 7개 애널리스트의 12개월 평균 목표주가는 188.57달러다. 최고치는 310달러, 최저치는 62달러다. 같은 종목을 보며 어떤 이는 62달러가 적정이라고 하고, 다른 이는 310달러도 가능하다고 본다. 이 편차를 이해하는 것이 SPCX 투자 판단의 출발점이다.

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어떤 애널리스트가 무슨 이유로 어떤 숫자를 냈나

주요 기관별 목표주가를 정리하면 다음과 같다.

기관	담당 애널리스트	투자의견	목표주가
오펜하이머	티모시 호란	비중확대	250달러
아르거스	-	보유	미공개
CFRA	키스 스나이더	매도	115달러
모닝스타	니콜라스 오웬스	매도	62달러

(출처: Investing.com, TipRanks, 뉴스핌 2026년 7월 기준)

오펜하이머의 티모시 호란은 IPO 인수단 밖에서 처음으로 공식 등급을 낸 애널리스트다. 그의 '비중확대' 의견은 "동시에 세 개 사업의 수직계열을 운영하는 상장사는 없다"는 한 문장 논거에 기반한다. 2026년 6월 26일, 오펜하이머는 목표주가를 190달러에서 250달러로 상향했다.

모닝스타는 스페이스X의 적정가를 주당 63달러로 제시했다. 그들은 이 결과가 회의론이 아니라 수학의 산물이라고 설명했다. 회사 재무의 미래를 세 가지 시나리오로 시뮬레이션해 확률 가중 평균을 냈고, 관대하게 가정해도 63달러라는 결론이 나왔다.

아르거스는 스페이스X의 주가가 실적에 비해 비싼지 싼지를 나타내는 배수가 정상 수준으로 내려오는 데 수년이 걸릴 것이라며 '보유'로 커버리지를 시작했다. CFRA의 키스 스나이더는 공모가(135달러)보다 낮은 115달러 목표주가와 함께 '매도' 의견을 냈다.

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컨센서스 188달러, 숫자 하나를 어떻게 읽어야 하나

S&P글로벌이 집계한 12개 애널리스트의 컨센서스 평균은 188.17달러이며 투자의견은 '매수'다.

현재 주가(162달러)보다 약 16% 높은 수준이다. 하지만 이 평균값을 그대로 믿는 건 위험하다. SPCX를 커버하는 애널리스트 수 자체가 극히 적기 때문이다.

IPO 직후에는 실질적 재무 전망치가 거의 없어 주가의 실제 가치를 판단하기 어렵다. 9월 2일 첫 실적 발표를 기점으로 인수은행들의 조용 기간이 끝나면, 골드만삭스·모건스탠리·JP모건이 합류하면서 커버 애널리스트 수가 6명에서 15~20명으로 늘어날 수 있다. 지금의 188달러 컨센서스는 전체 의견의 평균이라기보다 제한된 초기 의견의 평균이다.

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편차가 이렇게 극단적인 진짜 이유

62달러와 310달러가 동시에 나오는 이유는 단순하다. 스페이스X는 하나의 회사가 아니라, 서로 다른 세 가지 베팅이 하나의 티커에 묶여 있기 때문이다.

지금 SPCX를 사는 것은 한 회사의 단일 사업에 베팅하는 것이 아니다. 하나의 티커 안에 세 가지 별개의 베팅이 들어 있다.

• 스타링크: 현재 유일하게 이익을 내는 사업부다. 핵심 지표를 표로 정리하면 다음과 같다.

항목	수치
2025년 매출	114억 달러
2025년 영업이익	44억 달러
조정 EBITDA 마진	63%
2026년 3월 31일 기준 가입자	164개국·지역, 1,030만 명

• 스타십(발사 사업): 이 부분이 강세론의 최대 변수다. 스타십이 운영 규모에 도달하면 발사 비용을 한 자릿수 배율까지 낮출 수 있다. 그러면 궤도 화물, 관광, 심우주 임무가 실제 매출로 전환될 가능성이 생긴다.

• xAI: 가장 불확실한 조각이다. xAI는 2025년 영업손실 63억 6,000만 달러를 기록했다. 공동창업자 11명 전원이 2026년 3월 말까지 모두 이탈했다.

모닝스타가 제시한 63달러는 이 세 베팅 가운데 가장 불확실한 부분에 냉혹한 확률을 적용한 결과다. 모닝스타는 궤도 데이터센터 시나리오를 세 갈래로 시뮬레이션했다.

가장 낙관적인 경우 약 1조 3,000억 달러의 가치를 만들 수 있다고 봤다. 다만 그 실현 확률은 7%에 불과하다고 추정했다. 반면 사업이 폐기되는 시나리오의 확률은 43%로 봤다.

오펜하이머의 250달러는 세 베팅이 모두 순조롭게 굴러가는 시나리오를 상당 부분 가격에 반영한 숫자다. 티모시 호란은 스페이스X가 우주 기반 인프라를 활용해 통신과 클라우드 컴퓨팅을 통합할 수 있다고 보고, 2035년까지 잠재 시장 규모를 10조 달러로 추정했다.

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결국 무엇이 이 논쟁을 끝낼 수 있나

B. 라일리 웰스의 수석 전략가 아트 호건은 "모두가 2030년을 이야기하지, 향후 12개월을 말하는 사람은 없다"라고 꼬집었다. 현재 애널리스트 간 편차가 극단적인 이유 중 하나는, 단기 펀더멘털로 이 주가를 설명하기 어렵기 때문이다.

일부 애널리스트들은 향후 5년간 매출이 9배, EBITDA가 17배 늘어나는 2030년의 시나리오를 가정해도 스페이스X의 주가가 이익의 몇 배인지는 마이크로소프트·메타·알파벳·아마존 같은 수익 창출 기업들의 2026년 지표를 웃돈다고 경고한다.

논쟁의 첫 번째 심판은 2026년 9월 2일이다. 이날 첫 실적이 나오면 인수은행들의 조용 기간도 끝난다. 지금까지 침묵하던 골드만삭스·모건스탠리·JP모건이 목표주가를 내놓는 순간이 바로 그때다. 컨센서스가 어느 방향으로 이동하는지가 이후 주가 방향의 힌트가 될 것이다.

주가가 핵심이다. 이 주가는 왜 비싼가

스페이스X 예상 주가를 논하기 전에 현재 가격이 얼마나 비싼지 정직하게 보자. 스페이스X(SPCX)의 P/S 비율(주가를 1주당 매출로 나눈 값)은 현재 약 137배다. 이익이 아니라 매출 기준으로 137배라는 뜻이다. 스페이스X는 아직 흑자를 낸 적이 없어 이익 기준 PER 계산 자체가 불가능하다. 결론은 이렇다. 주가가 비싸다. 다만 이유가 있다.

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P/S 137배, 이게 얼마나 비싼 건가

숫자만으로는 실감이 안 나니 비교로 풀어보자.

2025년 매출 기준으로 P/S는 약 141배다. 2026년 예상 매출 기준으로도 78배에 달한다.

한눈에 보자. 이는 반도체 기업 브로드컴의 세 배 이상이고, 아마존의 26배에 해당한다.

2025년 스페이스X의 매출은 187억 달러(약 25조 원)였고, 2026년에는 약 368억 달러로 두 배 가까이 늘 것으로 예상된다. 그런데 그 수준도 마이크론(Micron) 테크놀로지의 2025년 매출과 비슷하다. 마이크론의 시가총액은 약 1,200억 달러 수준인데, 스페이스X는 그보다 20배 가까이 크다.

이걸 가장 직관적으로 표현하면 이렇다. 스페이스X의 시가총액은 약 2조 2,500억 달러(약 3경 원)인데, 최근 12개월 매출은 193억 달러에 불과하고 손실은 93억 6,000만 달러다. 주당 손실은 2.94달러다. 매출 100원 버는 회사를 주가 기준 13,700원에 산다는 계산이다.

모닝스타는 이 밸류에이션이 이익이 배수를 따라잡으려면 수십 년을 기다려야 하는 수준이라고 평가했다.

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그렇다면 왜 이 주가에 사는가: 사업부별 실적을 보면 답이 보인다

스페이스X는 지금 세 개의 사업부로 돌아간다. 스타링크(위성 인터넷), 스페이스(로켓 발사), AI(xAI·X 플랫폼). 이 셋은 완전히 다른 이야기를 한다.

사업부	2025년 매출	2025년 영업 손익	핵심 특징
스타링크 (Connectivity)	114억 달러	+44억 달러 흑자	유일한 수익 창출원
스페이스 (발사)	41억 달러	-6억 5,700만 달러	스타십 R&D 30억 달러 소진
AI (xAI·X)	32억 달러	-63억 5,000만 달러 적자	GPU 인프라 투자 집중

(출처: 스페이스X S-1 공시, 2026년 5월 20일 SEC 제출)

스페이스X는 로켓 회사로 알려졌지만, 실제 재무 구조는 세 사업부를 가진 기술 인프라 기업에 가깝다. 2025년 전체 매출 186억 달러에 순손실 49억 달러를 기록했는데, 스타링크만 유일하게 흑자였다.

스타링크 하나가 전체 회사를 먹여 살린다.

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스타링크: 인터넷 회사처럼 돈 번다

스타링크는 2025년 114억 달러의 매출을 올렸다.

전년 대비 약 50% 성장했다. 스페이스X 전체 매출의 61%를 차지한다.

가입자 성장 속도가 빠르다. 2024년 말 440만 명이었던 가입자가 2025년 말 890만 명으로 두 배가 됐다. 2026년 3월 기준으로는 1,030만 명이고, 155개국에 서비스하고 있다.

마진 구조도 특이하다. 2025년 스타링크의 조정 EBITDA 마진은 63%다.

매출 100달러를 벌면 63달러가 남는다. 위성을 쏘는 하드웨어 회사가 아니라, 일단 위성이 올라가면 구독료가 거의 그대로 이익으로 쌓이는 구조다.

단, 가입자당 평균 월 매출(ARPU)은 하락 중이다. 2023년 월 99달러에서 2026년 3월 기준 66달러로 내려왔다.

가격을 낮춰 가입자를 늘려왔기 때문이다. 스페이스X는 2026년 5월 스타링크 요금을 최대 월 10달러 인상하면서 가격 인상 국면으로 전환했다.

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스페이스(발사): 돈 버는 척하지만 사실 투자 중

발사 사업(팰컨, 드래곤, 스타십)은 2025년 매출 41억 달러를 기록했지만, 영업손실 6억 5,700만 달러를 냈다.

팰컨 9 자체는 수익성이 있다. 하지만 스타십(Starship) R&D에만 30억 달러를 소진해 전체 발사 사업이 적자로 내려앉았다.

스타십이 성공하면 판도가 바뀐다. 그건 다음 섹션 이야기다.

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xAI: 가장 비싸고, 가장 불확실하다

xAI는 2025년 매출 32억 달러를 올렸고, 영업손실은 63억 5,000만 달러였다.

2026년 1분기 한 분기에만 AI 사업부 영업손실이 24억 7,000만 달러였다.

AI 설비 투자(capex)는 2025년 한 해에만 127억 달러를 썼다.

그런데 여기서 판을 뒤집는 계약 두 건이 등장한다.

스페이스X S-1 공시에 따르면, 앤트로픽(Anthropic)은 xAI의 콜로서스(Colossus) 데이터센터에 월 12억 5,000만 달러를 2029년 5월까지 지불하기로 계약했다. 2026년 6월에는 구글이 월 9억 2,000만 달러를 2029년 6월까지 지불한다는 별도 계약을 SEC에 공시했다.

두 계약을 합치면 연간 약 260억 달러 규모의 컴퓨팅 임대 수익이다.

이 금액은 스페이스X가 2025년 한 해 동안 로켓 발사와 스타링크 구독으로 번 전체 매출 187억 달러를 넘는 수준이다.

단, 함정도 있다. 앤트로픽 계약에는 초기 3개월 이후 어느 쪽이든 90일 전에 통보하면 해지할 수 있는 조항이 달려 있다.

연간 150억 달러짜리 계약이 사실상 분기 단위로 갱신되는 구조다. 150억 달러라는 연간 수치는 오늘의 매출일 뿐, 몇 달 뒤 달라질 수 있다.

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밸류에이션의 진짜 논리: 과거 실적이 아니라 TAM에 베팅하는 구조

스페이스X 상장 신고서(S-1)는 우주·통신·AI를 합친 총 잠재 시장 규모를 28조 5,000억 달러로 제시했다.

그중 90%인 25조 6,000억 달러가 xAI가 차지하는 AI 부문이다.

시가총액 2조 달러인 회사가 제시한 논리다. 잠재 시장의 1%만 가져가도 2,850억 달러라는 계산이다.

모닝스타 애널리스트들은 "매출과 펀더멘털만 보면 스페이스X는 아직 거기까지 가지 못했다"고 지적한다.

이게 스페이스X 투자의 본질이다. 현재 실적을 사는 게 아니다. 스타링크가 통신 시장을 바꾸고 xAI가 AI 인프라 시장의 한 축을 차지하는 미래를 사는 것이다.

그 미래가 실제로 오는지를 가늠하는 첫 시험대가 바로 2026년 8월 첫 실적 발표다.

강세론 vs. 약세론, 근거는 무엇인가

스페이스X 예상 주가를 둘러싼 논쟁에서 양쪽의 핵심 근거는 숫자로 드러난다. 2025년 전체 매출은 186억 달러, 순손실은 49억 달러. 이 적자 전체가 회사의 역량 부족 때문은 아니다. 손실 구조를 이해하면 강세론과 약세론이 왜 모두 설득력을 가지는지 보인다.

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강세론: 스타링크가 돈을 버는 구조다

스타링크 가입자는 2026년 1분기 기준 1,030만 명이다. 1년 전 440만 명에서 두 배 이상 늘었다. 전통적 통신사가 이 속도로 가입자를 모으기 어렵다는 점이 강세론의 출발점이다.

스타링크 커넥티비티 부문은 2025년 113억 9,000만 달러의 매출을 올렸고, 44억 2,000만 달러의 영업이익을 냈다. 영업이익이 절대액으로 의미가 크다.

영업이익률은 39%다. 매출 100달러를 벌면 39달러를 남기는 구조다. 이 수익성이 현재 스페이스X 전체 이익을 떠받치는 기둥이다.

여기에 AI 컴퓨트 계약이 붙었다. 앤트로픽(Anthropic)은 xAI의 Colossus 1 데이터센터 사용료로 월 12억 5,000만 달러를 2029년 5월까지 지불하기로 했고, 회사 측 추산으론 이 계약 하나만으로 총 400억 달러 이상의 매출이 쌓인다.

구글도 별도 계약으로 월 9억 2,000만 달러씩 2029년 6월까지 지불한다. 두 계약을 합하면 연 260억 달러 규모의 컴퓨트 매출이 확보된 셈이다.

골드만삭스(SEC 공시 기준 IPO 주관사)는 더 공격적인 시나리오를 냈다. AI 사업부 매출을 2026년 156억 달러, 2027년 345억 달러 수준으로 예상했다. 나아가 2030년에는 3,220억 달러까지 가능하다고 봤다. 이 시나리오가 실현되면 지금 주가는 상대적으로 싸다는 결론이 나온다.

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약세론: 적자의 정체를 보면 불편하다

문제는 AI 쪽이다. AI 사업부(xAI)는 2025년 한 해에만 63억 5,000만 달러의 영업손실을 냈다. 같은 기간 스타링크가 낸 44억 2,000만 달러보다 큰 규모다. 스타링크가 벌어들이는 돈보다 xAI가 태우는 돈이 더 많아졌다.

참고로 2024년 스페이스X는 xAI 편입 전 7억 9,100만 달러의 순이익을 냈다. 그런데 xAI를 재무제표에 넣으면서 2025년 순손실이 49억 4,000만 달러로 뒤집혔다. 흑자 회사가 대형 적자로 바뀐 배경에 xAI 편입이 있다는 점은 약세론의 핵심 근거다.

앤트로픽 계약을 뜯어보면 불편한 조항이 나온다. xAI는 컴퓨트 용량을 과잉 구축한 뒤 Grok 사용량이 급감하면서 남는 서버를 경쟁사에 팔아야 하는 처지가 됐다. 더 결정적인 조항은 계약 어느 쪽이든 90일 전 통보만으로 종료할 수 있다는 점이다. 연 150억 달러 수준의 계약이 통보 한 장으로 사라질 수 있다.

Grok 자체의 위상이 약세론 근거로 자주 거론된다. Similarweb 기준으로 Grok은 2026년 4월 미국 AI 챗봇 웹 방문 점유율의 3.6%를 차지했다. 경쟁자는 ChatGPT, Gemini, Claude, MS Copilot, Perplexity, DeepSeek 등이다. 골드만삭스의 낙관적 성장률을 맞추려면 Grok이 시장점유율을 크게 끌어올려야 한다. 현 점유율로는 그 전제가 쉽지 않다.

지배구조도 문제다. 머스크의 슈퍼보팅 Class B 주식은 IPO 이후에도 의결권의 83~84%를 유지한다. 공개 주주들은 경제적 손실을 부담하지만 경영에 관여할 방법이 없다. 덴마크 연기금 AkademikerPension은 이 구조를 "재앙적 지배구조"라며 SPCX를 투자 금지 목록에 올렸다. 미국 대형 펀드들 사이에서도 비슷한 우려가 존재한다.

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양쪽 근거를 나란히 보면

항목	강세 근거	약세 근거
스타링크	가입자 1,030만 명, 영업이익률 39%	ARPU(가입자당 월매출) 66달러로 하락 추세
AI 컴퓨트 계약	앤트로픽·구글 합산 연 260억 달러 확보	90일 해지 조항, Grok 점유율 3.6%
AI 성장 전망	골드만삭스 2030년 3,220억 달러 예상	과거 xAI 손실 연간 63억 5,000만 달러 수준
지배구조	머스크 장기 비전 일관성	의결권 83~84% 집중, 공개 주주 발언권 없음

스타링크가 실제로 돈을 번다는 사실은 강세론의 핵심이고 틀리지 않는다. 반면 xAI가 경쟁에서 밀리면 추가 자본지출로 수십억 달러가 더 필요해질 수 있다는 것은 약세론의 핵심 우려다. 결국 관건은 스타링크가 버는 돈을 xAI에 어떻게 배분하느냐다.

락업 해제 일정 전체 공개

스페이스X(SPCX)의 락업은 2026년 8월부터 단계적으로 풀리기 시작해, 2026년 12월 8일 직원 락업 전체가 해제되고, 2027년 6월 12일 머스크 지분 64억 주가 마지막으로 풀린다. SEC에 제출된 424B4 최종 투자설명서(접수번호 0001628280-26-042639) 기준이며, 락업 조건은 해당 문서 265~272페이지 인수 조건 섹션에 명시되어 있다. 지금 SPCX를 보유 중이거나 매수를 고려한다면, 이 날짜들이 스페이스X 예상 주가에 직접 영향을 미치는 공급 변수다.

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왜 이 락업이 특별히 위험한가

스페이스X가 2026년 6월 12일 상장했을 때 전체 주식의 약 4~5%만 시장에서 실제로 거래됐다. 나머지는 묶여 있었다. 전체 발행 주식이 약 130억 8,000만 주인데 거래 가능한 건 고작 5% 남짓이라는 뜻이다. 작은 연못에 거대한 물고기들이 갇혀 있는 구조다.

이 구조가 SPCX 락업을 유독 신경 써야 하는 이유다. 유통 주식이 5%에 불과하니, 7% 트랜치(락업 해제 단위) 하나만 풀려도 기존 유통 물량보다 많은 주식이 쏟아질 수 있다. 절대 규모는 작아 보여도, 5% 유통 물량 대비로는 결코 작지 않다.

전 SEC 위원장 게리 겐슬러는 2026년 6월 23일 블룸버그 TV 인터뷰에서 직접 경고했다. 락업 해제가 시작되면 IPO 이전 투자자들이 "위험을 줄이기 위해" 대거 매도에 나설 것이며, 이를 '대규모 재조정'이라 부른다고 했다. 그는 이 영향이 스페이스X 주식에 국한되지 않을 수 있으며, 벤처캐피털과 국부펀드들이 주식을 팔면서 시장 전체에 하락 압력이 가해질 가능성도 있다고 봤다.

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락업 구조는 세 그룹으로 나뉜다

SPCX의 락업은 전통적인 '상장 후 180일 일괄 해제' 구조가 아니다. IPO 주식의 순차 진입, 180일 그룹의 실적 연동 분할 해제, 2027년까지 이어지는 연장 그룹, 그리고 머스크의 별도 장기 락업으로 구성된다.

그룹	대상	핵심 해제 시점	규모
180일 그룹	임직원·초기 투자자	2026년 8월~12월 8일	전체 약 35%
연장 그룹	기관 대형 투자자	2027년 1분기~2분기 실적 발표 후	별도
머스크 그룹	머스크 + 주요 대형 주주	2027년 6월 12일 (366일 락업)	약 64억 주

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날짜별 락업 해제 전체 일정

[1단계] 2026년 8월 , 첫 번째 대포 한 방

2026년 2분기 실적 발표(7월 말~8월 예정) 다음 두 번째 거래일에, 180일 그룹 주식의 20%가 한꺼번에 매도 가능해진다. 여기에 가격 조건이 붙는다. 실적 발표 직전 10거래일 중 5일 이상 주가가 공모가 135달러 대비 30% 이상인 175.50달러 이상을 유지하면, 추가로 10%가 더 풀린다.

즉 조건이 충족되면 한 번에 최대 30%가 해제된다. 스페이스X의 다음 실적 발표는 2026년 8월 6일로 예정되어 있다. 현재 주가 162달러는 175.50달러에 못 미치므로 보너스 10% 트랜치는 현재로선 조건 미달 상태다.

[2단계] 2026년 8월~10월 , 매 2~3주마다 7%씩

임직원 RSU(양도제한조건부주식) 보유자들의 락업은 7% 단위로 쪼개져 풀린다. 상장일인 6월 12일 기준 정확히 70일, 90일, 105일, 120일, 135일째 되는 날이 기준이다.

달력으로 환산하면 이렇다.

일수	예상 날짜	해제 규모
70일	2026년 8월 21일	약 3억 1,900만 주 (2.44%)
90일	2026년 9월 9일	약 3억 1,900만 주 (2.44%)
105일	2026년 9월 24일	약 3억 2,840만 주 (2.51%)
120일	2026년 10월 9일	약 3억 2,840만 주 (2.51%)
135일	2026년 10월 24일	약 3억 2,840만 주 (2.51%)

(출처: SEC 424B4 공시 기반, BiyaPay 집계. 날짜는 영업일 기준 조정될 수 있음)

이 구간 동안 거래 가능 유통 주식이 급격히 늘어난다. 7월 말~8월 초에는 유통 물량이 두 배로 불고, 9월 말에는 약 6배 수준으로 늘며, 10월 31일경에는 전체 발행 주식의 약 3분의 1이 시장에서 거래 가능해질 것으로 추정된다.

[3단계] 2026년 10월 말~12월 8일 , 가장 큰 파도

3분기 실적 발표 직후 180일 그룹 락업 물량 중 가장 큰 규모인 약 13억 주가 추가로 해제된다. 3분기 실적 발표는 통상 10월~12월 사이다.

180일 그룹의 완전한 락업 만료일은 2026년 12월 8일이다(상장일 2026년 6월 11일 기준 180일). 이날 남은 모든 직원·초기 투자자 물량이 마지막으로 시장에 풀린다.

[4단계] 2027년 , 연장 그룹과 머스크 지분

2027년부터는 초점이 연장 그룹과 머스크 락업으로 이동한다. 머스크 외 연장 그룹 주식은 2026년 4분기, 2027년 1분기, 2분기 실적 발표 후와 280일, 340일, 366일 고정 마일스톤에 분산 해제된다.

머스크의 64억 주가 처음 매도 가능해지는 날은 2027년 6월 12일이다. 424B4 공시는 이 지분에 대해 "어떤 조기 해제 조항도 적용되지 않는다"고 명시하고 있다.

전체 약 130억 주 중 95%가 IPO 당시 묶여 있었고, 이 물량이 2026년을 거쳐 순차적으로 풀리다가 마지막으로 머스크의 약 64억 주 블록이 2027년 6월 12일에 해제된다. 이게 단일 이벤트로는 가장 큰 공급 충격이다.

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역사는 뭐라고 하나 , 리비안 사례

락업 해제가 반드시 주가 폭락을 의미하지는 않는다. 하지만 역사는 경계심을 요구한다.

페이스북의 경우 2012년 IPO 락업이 완전히 끝날 무렵 주가가 공모가 대비 40% 이상 하락했다(이후 회복했다). 리비안은 더 극단적이었다. 2022년 5월 9일 180일 락업이 만료되는 날, 지분 11.4%를 보유한 포드가 보유 주식 일부를 매각한다는 보도가 나왔다. 락업이 해제되던 날 리비안은 이미 공모가 고점 대비 82%가 빠진 상태였는데, 매도 우려가 추가로 겹쳤다.

물론 반대 사례도 있다. 락업 만료가 오히려 불확실성을 걷어내는 "청산 이벤트"로 작동해 주가를 끌어올리기도 한다. 결국 락업 해제 자체보다 '그 시점에 내부자가 실제로 얼마나 파느냐'가 주가 방향을 결정한다.

SPCX 특유의 리스크는 구조에 있다. 스페이스X는 10년 이상 비상장 회사로 운영됐고, 임직원들은 6개월마다 열리는 내부 공모를 통해 보유 주식의 10~25%만 소량으로 현금화할 수 있었다. 억눌렸던 수요가 이제 열린 시장으로 한꺼번에 쏟아질 수 있는 환경이 만들어진 셈이다.

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다음 섹션에서는 이 락업 일정이 스페이스X 예상 주가에 구체적으로 얼마나 영향을 줄지, 모닝스타 62달러부터 강세 시나리오 280달러 이상까지 세 가지 시나리오로 시뮬레이션한다.

시나리오별 스페이스X 예상 주가 시뮬레이션

스페이스X 예상 주가에 대해 월가 애널리스트들이 제시한 목표가 범위는 62달러에서 401달러까지다. S&P Global 집계 기준 최저치는 62달러(‑61.73%), 최고치는 310달러(+91.36%)다.

현재가(162달러) 기준으로 크게 세 시나리오로 나눠볼 수 있다. 각 시나리오는 요구하는 전제가 다르고, 실현 가능성도 다르다.

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시나리오 ① 약세: 62~115달러 (현재 대비 -30% ~ -62%)

모닝스타 애널리스트 Nicolas Owens는 매도 의견과 함께 62달러 목표주가를 제시했다. 현재 주가 대비 -61%에 해당한다. 숫자가 크니 근거는 촘촘하다.

Owens는 62달러를 대충 던진 게 아니다. 확률 가중 DCF(미래 현금 흐름을 현재 가치로 환산하는 모델)를 돌렸다. 결론은 "정상적인 할인율을 적용하면 기초 사업의 가치는 주당 62달러"였다.

모닝스타는 "62달러에도 스타십 로켓의 빠른 재사용과 궤도 데이터센터 상업화라는 두 가지 시나리오에 이미 적지 않은 기대를 반영했다"고 경고했다.

62달러보다 덜 보수적이면서도 하락을 전망하는 목소리도 있다. CFRA의 Keith Snyder는 매도 의견과 115달러 목표주가를 제시했다. 그의 판단은 스페이스X 주가에 이미 과도한 성장 가정이 반영됐다는 것이다.

이 시나리오가 현실이 되는 조건은 하나다. 8월 실적 발표(TradingView 기준 8월 6일 예정)에서 xAI 손실이 시장 기대를 크게 벗어나거나, 스타링크 가입자 증가세가 꺾이는 신호가 나오면 가능하다.

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시나리오 ② 중립: 140~190달러 (현재 대비 보합~+17%)

이 구간이 현재 가장 많은 애널리스트가 모여 있는 곳이다.

모틀리풀 애널리스트 Keith Speights는 2026년 말 SPCX 주가가 150~160달러 선에서 마감될 것으로 전망했다. 공모가(135달러)로 매수한 투자자에겐 나쁘지 않다. 반대로 200달러 이상에서 매수했다면 의미 있는 손실이다.

웨드부시의 Dan Ives는 아웃퍼폼 의견과 함께 190달러 목표주가를 제시했다. 상장 후 3주간 급등락을 겪은 뒤 커버리지를 시작했다. Ives는 스페이스X를 발사 사업·위성 통신·AI 인프라, 세 가지에 동시에 베팅하는 구조로 봤다.

기관	목표주가	의견	현재가 대비
모닝스타	62달러	매도	-62%
CFRA	115달러	매도	-29%
모틀리풀	150~160달러	중립	-7% ~ -1%
웨드부시	190달러	비중 확대	+17%
오펜하이머	250달러	매수	+54%
Arete Research	401달러	매수	+148%

(S&P Global, StockAnalysis, TheStreet 2026년 6월 기준)

중립 시나리오의 핵심 전제는 지금 수준의 성장은 유지되지만 기대치를 크게 뛰어넘지 못한다는 것이다. 실적이 예상치를 소폭 웃돌면 투자자 기대는 유지된다. 다만 하반기 내부자 매도 물량이 수요를 일부 상쇄할 가능성이 있다.

강한 낙관보다는 보수적이다. 모닝스타만큼 비관적이지도 않다. 이 중간 전망의 근거는 스타링크·AI 인프라·발사 사업의 안정적 매출 성장이다. 다만 이 구간에 머물면 "4년을 기다려 본전"이라는 말이 현실이 된다.

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시나리오 ③ 강세: 250~401달러 (현재 대비 +54% ~ +148%)

이 숫자들은 무작정 낙관이 아니다. 전제가 무너지면 숫자도 함께 무너진다.

오펜하이머의 Timothy Horan은 6월 18일 목표주가를 250달러로 올렸다. 그는 스페이스X를 "수직 통합된 유일한 AI 기업"으로 규정했다.

월가에서 가장 높은 목표주는 Arete Research의 401달러다. 6월 18일 매수 의견과 함께 커버리지를 시작했다. Arete의 Andrew Beale이 주목하는 것은 아직 궤도에 올라가지 않은 위성, 즉 Starlink V3다.

401달러가 현실이 되면 스페이스X의 시가총액은 약 5조 3,000억 달러가 된다. 이는 2027년 예상 매출의 80배에 해당한다.

이 시나리오가 현실화되려면 두 조건이 동시에 맞아야 한다.

• 스타십이 일정대로 상업 비행에 돌입한다. Starlink V3는 팔콘9에 실을 수 없다. 스타십이 날아야 올라간다. V3 위성은 팔콘9에 싣기에 너무 크다. 아직 완전한 상업 운용 비행을 한 번도 하지 않은 스타십이 필수다.
• xAI가 실제 매출을 만들어낸다. Cursor의 700만 개발자 유저가 있다. 골드만삭스 2030년 모델이 요구하는 것은 3,000억 달러 이상의 AI 매출이다.

세 사업이 모두 잘 풀리면 골드만삭스 전망이 힘을 얻는다. 지금 매수자들이 10년 뒤에 선견지명으로 평가받을 수 있다. 하지만 한 축이라도 크게 빗나가면, 현재 주가는 펀더멘털만으론 방어하기 어렵다.

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어느 시나리오가 현실적인가

세 시나리오 중 어느 하나가 절대적으로 맞다고 단정하긴 어렵다. 다만 확률의 무게중심을 따져볼 수는 있다.

2025년 매출 186억 달러를 기준으로 판단해보자. 현재 시가총액 약 2조 700억 달러는 매출의 111배 이상이다. 이 배수를 정당화하려면 매출이 빠르게 올라오거나 시장이 더 높은 배수를 허용해야 한다.

스페이스X의 2025년 매출 성장률은 33%였다. 이 성장률만으로는 매출의 100배 이상인 주가를 설명하기 어렵다는 지적이 나온다.

중립 시나리오(150~190달러)가 현재 컨센서스에 가장 가깝다. S&P Global이 집계한 12개 기관의 평균 목표주가는 188달러다. 약세 시나리오는 실적 쇼크가 없는 한 단기에 실현되기 어렵고, 강세 시나리오는 스타십 상업화 일정이 맞아야 한다는 전제가 뚜렷하다.

2026년 8월 첫 실적 발표가 이 세 시나리오 중 어느 쪽 문을 열지 결정하는 첫 관문이다. 그 날짜 전후의 전략은 다음 섹션에서 다룬다.

한국 투자자 체크리스트

SPCX는 나스닥에 상장된 종목이라 국내 증권사 해외주식 거래 서비스를 통해 일반 미국 주식과 동일하게 매수할 수 있다. 공모 청약은 한국 투자자에게 사실상 막혔지만, 상장 후 이차시장 매수는 열려 있다. 세금은 연간 순이익 250만 원을 초과하면 22%가 붙는다. 이 세 가지만 미리 알면 SPCX 투자에서 큰 실수는 피할 수 있다.

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SPCX, 국내 증권사에서 살 수 있나

살 수 있다. 삼성증권, KB증권 등 일반 해외주식 계좌로 장내에서 누구나 원화 또는 달러로 직접 매수할 수 있다. 키움증권, 미래에셋증권, 토스증권, 한국투자증권도 마찬가지다. 증권사 앱에서 티커 'SPCX'를 검색하면 바로 나온다.

공모 청약은 전혀 다른 이야기다. 전 세계 자금을 빨아들인 스페이스X는 상장에 성공했지만, 국내 증권사에는 단 한 주도 배정되지 않았다. 인수단 중 국내 증권사만 배정에서 빠져 '코리아 패싱' 논란이 일었다. 결과적으로 공모가 135달러에 살 수 있었던 한국인은 없었고, 상장 첫날부터 시장가로 접근해야 했다.

거래 시간도 확인하자. 거래 가능 시간은 한국 기준 밤 10시 30분부터 다음 날 새벽 5시까지(서머타임 기간)다. 대부분의 증권사에서 프리마켓 거래도 지원한다.

절세 계좌 활용을 생각한다면 기대를 낮추는 편이 낫다. ISA·연금저축·IRP 계좌에는 국내 상장 ETF나 국내 종목을 담을 수 있다. 반면 미국에 직접 상장된 개별 종목(SPCX 본주)은 대부분의 경우 담을 수 없다.

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양도소득세, 얼마나 내야 하나

해외주식 양도소득은 연간 순수익 250만 원을 초과하는 금액에 22% 세율이 적용된다. 예를 들어 연간 수익이 600만 원이라면, 250만 원을 공제한 350만 원의 22%인 약 77만 원을 납부해야 한다.

계산 구조를 한눈에 정리하면 이렇다.

단계	내용
① 양도차익 계산	매도가 - 매수가 - 수수료
② 원화 환산	매수·매도 각 결제일 기준환율 적용
③ 기본공제 차감	연간 합산 이익 - 250만 원
④ 세율 적용	남은 금액 × 22% (국세 20% + 지방소득세 2%)

소득세법 제118조의 2 기준이며, 신고 기간은 매년 5월이고, 전년도 1월 1일부터 12월 31일 거래분을 기준으로 한다.

자주 놓치는 함정이 하나 있다. 환율 변동에 따른 환차익도 양도차익에 포함된다. 매수와 매도 시점의 기준환율로 원화 환산을 하기 때문에, 예컨대 매수 당시 환율이 1,200원/달러이고 매도 시 1,400원/달러라면 주가가 내려도 환차익으로 양도차익이 발생할 수 있다.

SPCX 하나만 계산하면 안 된다. 다른 증권사에서 낸 해외주식 양도소득과 합산한다. 이미 엔비디아나 테슬라 등에서 수익을 낸 상태라면 SPCX 매도로 공제 한도를 쉽게 넘길 수 있다.

신고가 번거롭다면 증권사 대행 서비스를 활용하자. 키움, 미래에셋, 삼성증권 등 대형 증권사는 4월경에 해외주식 양도소득세 무료 대행 신고 서비스를 연다.

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절세 전략 두 가지

• 연말 분할 매도
  연말 일부만 팔고 나머지는 새해에 팔면 기본공제 250만 원을 두 번 적용받을 수 있다.
  예: 수익 500만 원이라면, 한 해에 모두 실현하면 세금이 55만 원이다.
  250만 원씩 두 해에 나누어 실현하면 세금이 0원이다.

• 손실 종목 상계
  수익이 난 종목을 매도할 때 손실 종목도 함께 정리하면 전체 매매차익이 줄어든다. 결과적으로 양도소득세가 낮아진다.
  예를 들어 SPCX에서 1,000만 원 수익을 냈고 다른 종목에서 400만 원 손실이 났다면, 순이익은 600만 원이다.
  여기에 기본공제 250만 원을 빼면 과세 대상은 350만 원이고, 22%를 적용하면 세금은 77만 원이다.

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분할 매수 vs. 단기 차익 실현, 어느 쪽인가

먼저 현재 상황을 짚자. 상장 초기 유통 물량이 4.9%에 불과해, 적은 거래량에도 주가가 10~20%씩 출렁인다. 락업 해제 전후에 변동성이 커진다.

7월과 8월 첫 실적 발표 시점부터 초기 투자자들의 락업 물량이 순차적으로 풀리면 매도 물량이 나올 수 있다. 이런 가능성을 염두에 두고 비중을 작게 잡아 분할 매수로 접근하는 것이 현실적이다.

두 전략 비교는 다음과 같다.

• 분할 매수
  락업 해제 전후 주가 변동을 활용해 단계적으로 진입하는 방식이다. 예컨대 2026년 8월 실적 발표 이후 주가가 흔들릴 때 비중을 늘리는 식이다. 세금을 여러 해에 나눠 내면 절세 효과도 있다.

• 단기 차익 실현
  상장 초기 유통 물량 부족에 따른 프리미엄을 노리는 전략이다. 단기간에 큰 이익을 낼 수 있지만 리스크가 크고, 한 해 안에 실현하면 세금 부담이 한꺼번에 온다.

• 절충안
  먼저 전체 투자금의 30~50%만 진입한다. 나머지는 락업 해제 일정인 8월과 12월을 보며 추가 매수 여부를 결정한다.

상장 직후 변동성이 크다. 시장가 주문보다 지정가 주문으로 원하는 가격을 설정해 접근하길 권한다. 공모가 135달러를 이미 넘어선 구간에서 무작정 더 사는 것은 낙관에 의존하는 접근이다. 락업 해제 일정이 변수다. 다음 섹션에서 시나리오별 목표주가를 구체적으로 살펴본다.

이것만큼은 확인하고 사라

스페이스X(SPCX) 투자를 고민 중이라면 세 날짜만 외워두자. 2026년 9월 2일 첫 실적 발표, 2026년 12월 8일 180일 락업 만료, 2027년 6월 12일 머스크 지분 64억 주 해제. 이 세 날짜가 SPCX 예상 주가의 방향을 가르는 분기점이다. 지금 162달러에 사든, 조금 더 기다리든, 이 일정을 모르고 움직이면 방향을 잡을 수 없다.

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2026년 9월 2일, 첫 실적 발표: 모든 가정이 검증받는 날

첫 실적 발표일은 2026년 9월 2일이다. 상장 이후 처음으로 실제 숫자가 공개되는 날이다. 이날 수치로 주가가 실적에 비해 비싼지 싼지 판단받는다.

지금까지 SPCX를 떠받쳐온 것은 IPO 공모자료(S-1)에 담긴 수치 추정치였다. 2분기는 스타링크 가입자 증가, xAI 설비투자, 스타십 상업 발사 횟수가 처음으로 추정치가 아닌 실제 보고 수치로 나오는 분기다. 간단히 말해, 이날 이전까지의 주가는 약속에 베팅한 상태였고, 이날부터는 이행 여부로 평가받는다.

이날은 인수단 은행들의 조용한 기간(quiet period)이 끝나는 시점이기도 하다. 골드만삭스, 모건스탠리, JP모건이 독립 리포트를 내기 시작하면 커버리지 애널리스트 수가 크게 늘어난다. 기관들이 리서치와 목표주가를 보고 움직이면 수급이 달라진다.

체크할 것

• 스타링크 가입자 수가 1,030만 명 이상인 상태를 유지하는지.
• xAI 설비투자 규모가 회사가 감당할 수 있는 수준인지.
• 스타십의 상업 발사 일정이 구체적으로 제시되는지.

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2026년 12월 8일, 180일 락업 만료: 공급 물량이 시장에 쏟아지는 구간

SPCX의 180일 락업은 2026년 12월 8일에 만료된다. 다만 모든 물량이 하루에 한꺼번에 풀리는 절벽 구조는 아니다. 락업은 단계형으로 설계돼 있다.

첫 해제는 2분기 실적 발표 직후인 7월 말~8월 초다. 180일 블록의 20%가 그때 첫 번째로 풀린다. 이어 8월부터 10월까지는 2~4주 간격으로 7% 단위 물량이 다섯 차례 해제된다.

10월 말~11월에는 3분기 실적 발표가 트리거가 되어 180일 블록의 28%, 약 13억 주가 한 번에 풀리는 단일 최대 이벤트가 발생한다. 2026년 12월 8일에는 나머지 전량이 해제된다.

여기에 가격 조건이 더 붙어 있다. SPCX가 공모가 135달러보다 30% 높은 175.50달러 이상에서 10거래일 중 5일을 거래하면 추가로 10%가 조기 해제된다.

시점	이벤트	규모
2026년 8월 초	2분기 실적 연동, 첫 락업 해제	180일 블록의 20%
2026년 8~10월	70·90·105·120·135일 단위 해제	각 7%씩, 5회
2026년 10~11월	3분기 실적 연동 해제	약 13억 주(180일 블록의 28%)
2026년 12월 8일	180일 락업 전면 만료	잔여 전량
2027년 6월 12일	머스크 지분 해제	약 64억 주

(출처: 스페이스X 424B4 최종 투자설명서, SEC 제출 2026년 6월 12일)

정리하면, 2026년 하반기는 물량이 꾸준히 공급되는 구간이다. 7월 말~8월 초에 거래 가능 유통주식 비율이 두 배로 늘어나고, 9월 말에는 6배까지 커진다.

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2027년 6월 12일, 머스크 64억 주: 진짜 리스크는 여기 있다

일론 머스크의 64억 주는 2027년 6월 12일까지 묶여 있다. 머스크와 기관 주주를 합친 물량은 78억 주로, 상장 전 전체 주식의 63% 이상이 2027년 1분기까지 팔 수 없는 상태다.

이 잠금장치가 존재하기 때문에 지금 SPCX 주가가 상대적으로 높게 유지되는 면이 있다. 현재의 강세는 수요와 공급의 극단적 불균형에서 나온다. 개인 투자자, 헤지펀드, 테마형 ETF가 전체의 4~5%를 차지하는 좁은 유통 물량에 몰려 있는 구조다.

머스크가 64억 주를 전량 매도할 가능성은 낮다. 하지만 해제 이후 그가 어떤 전략을 취하느냐에 따라 주가 궤적은 크게 달라진다.

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투자 타이밍 판단 요약

• 2026년 9월 2일 실적 발표 전: 은행들의 조용한 기간이 끝나면서 목표주가와 리포트가 쏟아진다. 애널리스트 수가 늘어나고, 기관 수요 방식이 바뀌면 주가가 크게 흔들릴 수 있다. 실적 발표 전 매수했다면 결과를 보고 다시 판단하라.
• 2026년 12월 8일 락업 만료 전후: 주가가 실적에 비해 비싼지에 대한 우려가 클 때 락업 해제가 시작되면 매도 유인이 강해진다. 모든 물량이 시장에 나온 뒤인 12월 9일 이후 매수하면 지금보다 나은 가격을 얻을 가능성이 있다는 시각도 있다.
• 2027년 6월 12일 머스크 지분 해제: 1년치 분기 실적이 쌓이고 락업이 전부 풀리면 실질적인 공급과 수요가 드러난다. 그때가 SPCX 주가를 가장 냉정하게 평가할 수 있는 시점이다.

세 날짜 중 하나라도 놓치면 주가 움직임의 맥락을 읽기 어렵다. 캘린더에 반드시 적어두자.

용어 사전

스페이스X 예상 주가를 분석할 때 자주 등장하는 금융·투자 용어 6가지를 정리했다. 본문을 읽다가 막히는 단어가 있으면 여기서 찾아보면 된다.

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• P/S (주가매출비율): 주가를 1주당 매출로 나눈 값. PER이 "이익의 몇 배냐"를 따진다면, P/S는 "매출의 몇 배냐"를 따진다. 아직 이익이 나지 않는 적자 기업을 평가할 때 주로 쓴다. 스페이스X의 P/S는 100배를 넘는다. 같은 업종 평균이 10~20배 수준인 것을 감안하면, 시장이 지금 매출보다 미래 성장에 훨씬 더 큰 기대를 얹은 가격이라는 뜻이다.

• 락업(Lock-up): 상장 직후 내부자(창업자·임직원·초기 투자자)가 주식을 시장에 팔지 못하도록 묶어두는 기간. 풀리는 순간 대량 매물이 시장에 쏟아질 수 있어 주가가 단기 조정을 받는 경우가 많다. 스페이스X는 2026년 8월부터 시작되는 락업 해제 구간이 16단계에 걸쳐 있고, 그 규모가 전체 유통 주식의 최대 44%에 이른다.

• 프리 플로트(Free float): 시장에서 실제로 거래 가능한 주식 비율. 창업자·임원·기관 보유분처럼 잠겨 있는 물량을 제외하고 남은 양이다. 스페이스X의 프리 플로트는 현재 약 5%로, 유통 물량이 극단적으로 적다. 적은 거래량으로도 주가가 크게 흔들릴 수 있다는 의미이기도 하다.

• 공모가: IPO(기업공개) 당일 처음 정해진 판매 가격. 이후 시장에서 형성되는 주가와는 다르다. 스페이스X의 공모가는 135달러였고, 상장 직후 225달러 고점까지 올랐다가 현재 162달러 선에서 거래되고 있다.

• RSU(양도제한조건부주식): 회사가 직원에게 "특정 조건을 채우면 이 주식을 주겠다"고 약속하는 형태의 보상. 조건(재직 기간, 실적 목표 등)을 충족하기 전까지는 팔 수 없다. 조건이 충족되는 시점에 주식이 실제로 지급되고, 그때부터 시장 매물로 전환될 수 있어 락업 해제와 맞물리면 공급 충격이 더 커진다.

• EBITDA: 이자(Interest)·세금(Tax)·감가상각(Depreciation·Amortization)을 빼기 전 이익. 쉽게 말해 "회사가 본업으로 얼마나 현금을 벌어들이는가"를 보는 지표다. 로켓처럼 설비 투자가 크고 감가상각이 많은 사업에서는 순이익보다 EBITDA가 실제 사업 체력을 더 잘 보여준다.