Bullstory Research 3 de septiembre de 2026
Dividendo mensual de TLT: guía completa, fecha y rentabilidad del dividendo, y si conviene comprar ahora (2026)
Puntos clave
TLT tiene una rentabilidad por dividendo del 4.61%, y el pago más reciente fue de 0.32dólares por acción (fecha de pago: 2026año 7mes 7día). Para recibir el dividendo, había que comprar antes de la fecha exdividendo de 2026año 7mes 1día. Sin embargo, dado que su duración efectiva es de 15.28años, existe una gran posibilidad de perder el capital debido a las fluctuaciones del precio de la acción.
Cuánto dividendo mensual puede pagar TLT ahora
Al precio actual, 84.55la rentabilidad por dividendo de TLT en dólares es del 4.61%.
El pago más reciente fue de 0.32dólares por acción, abonado el 2026 de 7 de 7.
El dividendo acumulado de los últimos 12 meses es de 3.90 dólares por acción.
Al terminar de leer este artículo, tendrás resumidos de una vez la realidad de la rentabilidad por dividendo de TLT, hasta cuándo hay que comprar para recibirlo y las trampas que se pasan por alto al acercarse a él fijándose únicamente en el dividendo.
Cuánto se recibe por acción
100Si mantienes 8,455 dólares.
Aproximadamente 32dólares ingresan en la cuenta cada mes.
1Al completar el plazo, 390dólares. Expresado como rentabilidad, es del 4.61%.
A primera vista, parece atractivo en comparación con los tipos de interés de los depósitos bancarios.
Sin embargo, es arriesgado tomar una decisión basándose únicamente en esta cifra de rentabilidad. La razón se explica más adelante.
El importe del dividendo cambia cada mes
El dividendo de TLT no es fijo.
El pago más reciente fue de 0.32dólares por acción, mientras que el dividendo anual acumulado se sitúa en torno a 3.9040dólares.
La razón por la que el importe pagado varía ligeramente de un mes a otro es que los ingresos por intereses recibidos de los bonos que posee TLT cambian cada vez.
En otras palabras, el dividendo de TLT no es un «salario mensual fijo», sino una «estructura en la que se reúnen y distribuyen los intereses de los bonos».
El importe del dividendo también cambia cuando cambia el entorno de tipos de interés.
Los detalles de esta estructura se tratan en la sección «La verdadera amenaza para los dividendos».
Por qué no se debe tomar este rendimiento al pie de la letra ahora mismo
4.61La cifra expresada en % se calcula tomando como referencia el precio actual de la acción de 84.55dólares.
La rentabilidad por dividendo (la proporción entre el total anual de dividendos y el precio de la acción) está estructurada de modo que parece aumentar cuando baja el precio de la acción.
Durante las últimas 52 semanas, TLT osciló entre un mínimo de 82.77 dólares y un máximo de 92.19 dólares.
Actualmente ha caído aproximadamente un 8% desde su máximo.
En otras palabras, el capital reducido por la caída del precio de la acción podría ser mayor que el dinero recibido en dividendos.
| Concepto | Cifra |
|---|---|
| Precio actual | 84.55 dólares |
| Máximo de 52 semanas | 92.19 dólares |
| Mínimo de 52 semanas | 82.77 dólares |
| Dividendo mensual (pago más reciente) | 0.32 dólares por acción |
| Dividendos acumulados de los últimos 12 meses | 3.90 dólares por acción |
| Rentabilidad por dividendo | 4.61% |
| Rentabilidad media hasta el vencimiento de los bonos que posee TLT | 5.04% (a fecha de 2026 de 7 de 6, sitio web oficial de iShares) |
Para recibir el dividendo, hay que comprar antes de la fecha exdividendo. La fecha exdividendo más reciente fue el 2026 de 7 de 1. El significado de esta fecha y el próximo calendario se explican detalladamente en la sección «¿Cuándo es la fecha del dividendo?».
Cuándo es la fecha del dividendo y antes de qué fecha hay que comprar para recibirlo
El dividendo mensual de TLT se paga una vez al mes. La fecha exdividendo más reciente fue el 2026 de 7 de 1.
La fecha de pago es el 2026 de 7 de 7 y se pagaron 0.32 dólares por acción. Para recibir el dividendo del 7 de 7 de 7 de 1, ya debe tener las acciones antes de la apertura del mercado. Comprar el 7 de 1 llega demasiado tarde.
Qué es la fecha exdividendo
La fecha exdividendo es la fecha de corte: si compra después de ese día, no recibirá el dividendo de ese mes. Dicho de forma sencilla, es la fecha límite.
En resumen:
Comprar hasta el día anterior a la fecha exdividendo → recibir el dividendo / Comprar el mismo día de la fecha exdividendo o después → no recibir este dividendo
Las acciones estadounidenses se liquidan el día hábil siguiente a la compra. Por eso, hay que comprar antes del cierre del mercado del día anterior a la fecha exdividendo para que la liquidación se complete y se obtenga el derecho al dividendo. Muchos inversores principiantes creen por error que basta con comprar el mismo día de la fecha exdividendo y pierden el dividendo. La diferencia de un día determina los dividendos de un mes.
Para recibir el tramo anterior (6meses), había que comprar antes del 2026 de 6 de 1, fecha exdividendo. El pago efectivo se realizó el 2026 de 6 de 4. Normalmente hay un intervalo de 3~6 días hábiles entre la fecha exdividendo y la fecha de pago.
2026 calendario reciente de dividendos del año (según resultados confirmados)
| Fecha exdividendo | Fecha de pago | Dividendo por acción |
|---|---|---|
| 2026año 6mes 1día | 2026año 6mes 4día | 0.3358dólares |
| 2026año 7mes 1día | 2026año 7mes 7día | 0.32dólares |
(Fuente: confirmado según Investing.com y Stock Events)
[TLT paga dividendos 12%EC%5%AD%82%B4-%EC%9B%94%EB%B0%B0%EB%8B%B9-etf-%EC%88%9C%EC%9%C%84-%EB%B6%84%EB%B0%B0%EC%9C%A8%EB%A7%8C-%EB%B3%B4%EB%A9%B4-86%90%95%4-3%4%8%94-9%4%9%0-2026%85%84-5%9%8%0) Al observar el patrón, la fecha exdividendo se fija el 1día de cada mes o el primer día hábil cercano. La fecha de pago suele ser 4~7 días hábiles después.
¿Es cierto que “el precio de la acción cae en la fecha exdividendo”?
Es cierto. Cuando desaparece el derecho a recibir el dividendo, esto se refleja en el precio, por lo que el precio de la acción comienza más bajo por el importe del dividendo.
Por ejemplo, por acción 0.32dólares en dividendos, si la cotización comienza el día bajando en la misma cantidad, ese día no hay ni ganancia ni pérdida. Por tanto, una estrategia de compra a corto plazo que busque únicamente los dividendos normalmente no ofrece buenos resultados.
Qué hacer ahora para recibir el próximo dividendo
7La fecha exdividendo de 1ya ha pasado. La próxima fecha exdividendo suele fijarse a principios de 8. Para recibir el dividendo de 8debe terminar la compra como muy tarde el día anterior a la fecha exdividendo.
Es más seguro comprobar la fecha exacta en el sitio web oficial de BlackRock (iShares) o en Calendario de dividendos de la aplicación de su bróker. Los productos con dividendos mensuales, como TLT, anuncian las fechas cada mes, por lo que conviene adquirir el hábito de comprobar la fecha exdividendo una vez al mes.
Si pierde la fecha exdividendo, no recibirá el dividendo aunque espere un mes. La fecha lo es todo.
Explicación para quienes no saben qué es TLT: 1minutos de explicación
TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) es un ETF que selecciona y mantiene únicamente bonos del Tesoro de Estados Unidos con un vencimiento restante superior a 20 años. Está gestionado por BlackRock, y los inversores pueden comprar y vender mediante TLT bonos del Tesoro a largo plazo emitidos por el Gobierno estadounidense en el mercado bursátil, igual que acciones. En pocas palabras, 20bonos del Tesoro de Estados Unidos a años mediante una sola participación, con un efecto casi equivalente a comprarlos directamente.
¿Por qué cae el precio de TLT cuando suben los tipos de interés?
Los bonos tienen un tipo de interés fijo en el momento de su emisión. Cuando suben los tipos de interés de los bonos recién emitidos o de los productos de ahorro, los bonos existentes resultan relativamente menos atractivos y sus precios bajan. Por el contrario, cuando bajan los tipos de interés, los bonos existentes parecen más atractivos y su precio sube.
Veámoslo con un ejemplo sencillo. Tengo un bono que paga un interés del 3%, pero el tipo de interés del mercado sube de repente hasta el 5%. Un bono nuevo paga el 5%. Como nadie querrá comprar mi bono, tengo que bajar su precio para venderlo. Por eso baja el precio.
Cuanto más largo sea el vencimiento, más acusada será la fluctuación
Duración(duration) se refiere a la sensibilidad del precio de un bono a las variaciones de los tipos de interés. Cuando los tipos de interés cambian en 1 puntos porcentuales, puede considerarse que el precio del bono se mueve aproximadamente 1% en dirección opuesta por cada año de duración.1 por año.
La duración efectiva de TLT es de 15.28 años (fuente oficial de iShares, a fecha de 2026 de 7 de 6).
Si los tipos de interés suben 1puntos porcentuales, el precio de TLT cae aproximadamente un 15%. Por el contrario, si los tipos de interés bajan 1puntos porcentuales, puede subir aproximadamente un 15%.
Los bonos a corto plazo no son tan sensibles. En el caso de los bonos a corto plazo con un vencimiento de 1años, aunque los tipos de interés varíen 1puntos porcentuales, el precio solo se mueve alrededor de un 1%. En comparación, TLT muestra una sensibilidad 15veces mayor.
De hecho, desde el mínimo de 2024 del año 4 hasta el periodo entre 9 y 11 del mes, durante una fase de descenso de los tipos de interés, TLT subió un 7–10 (bonos del Tesoro a 5 años) subió un 1%. Durante el mismo periodo, SHY (3–3 años) subió un
Este es el primer aspecto que hay que conocer al invertir en TLT. Entender esta estructura es más importante que saber cuál es la rentabilidad por dividendo.
Entonces, ¿de dónde proceden los dividendos?
Los bonos incluidos en TLT tienen los pagos de principal e intereses garantizados por el Tesoro de Estados Unidos. El fondo reúne los ingresos por intereses generados por estos bonos y los distribuye mensualmente a los inversores en forma de dividendos. Los inversores en TLT mantienen una posición que busca obtener ganancias de capital cuando bajan los tipos de interés y, al mismo tiempo, reciben periódicamente un flujo de efectivo procedente del tipo de cupón.
En la siguiente sección se analiza cómo cambia el dinero que se recibe realmente cuando el precio de la acción fluctúa mientras se siguen cobrando dividendos de forma regular.
Por qué no basta con mirar los dividendos: el precio fluctúa
La rentabilidad mensual por dividendo de TLT es actualmente del 4.61%. La cifra, por sí sola, no parece mala.
El problema es que el precio de la acción se mueve mucho más que el dividendo. 52El máximo fue de 92.19dólares, y ahora es de 84.55dólares. Ya ha bajado un 8.3%. Aunque se acumulen dividendos durante todo el periodo, solo suman 1años, 4.61%, mientras que la caída del precio de la acción se acerca al doble.
Es una estructura en la que el principal se reduce mientras se cobran dividendos. Este es el dilema fundamental de TLT.
«Cuando bajan los tipos de interés, suben los bonos»: ¿por qué no funcionó la regla?
La Fed 2024año 9mes 16día, justo después del máximo, recortó el tipo oficial en 0.5puntos porcentuales. Aun así, TLT cayó un 7.4después. Bajaron los tipos, pero cayeron los precios de los bonos.
La razón es sencilla. La coincidencia de unos datos de empleo más sólidos de lo esperado y el aumento de los precios al consumo hizo que el mercado empezara a descontar menos recortes de tipos en el futuro.
Al mercado le importa más hasta dónde recortará la Fed los tipos en el futuro que cuánto los ha recortado ahora. Cuando cambian las expectativas, se mueven los precios.
2024La caída desde el máximo del año superó posteriormente el 11. Incluso durante este periodo la Fed seguía recortando los tipos. Es un ejemplo de que, en la realidad, la regla «recortes de tipos = subida de los precios de los bonos» no funciona de forma tan sencilla.
Por qué TLT es especialmente sensible: la duración
La duración es un indicador de sensibilidad que muestra cuánto reacciona el precio de un bono cuando los tipos de interés se mueven 1 puntos porcentuales. Cuanto mayor sea la cifra, más bruscamente fluctúa el precio ante los cambios en los tipos de interés.
La duración efectiva de TLT es de 15.28 años.
Si los tipos de interés suben 1 puntos porcentuales, el precio baja aproximadamente un 15%. Por el contrario, si los tipos de interés bajan 1 puntos porcentuales, puede subir más de un 15%.
Con una amplitud de fluctuación de este nivel, un dividendo del 4.61% apenas sirve de amortiguador frente a las variaciones del precio.
52El mínimo semanal fue de 82.77dólares. 52El máximo semanal fue de 92.19dólares. La diferencia entre ambos precios fue de 9.42dólares.
1El dividendo total anual fue de 3.90dólares por acción. Aunque se reciban dividendos periódicamente, elegir mal el momento de entrada puede acabar en pérdidas.
La ilusión de una rentabilidad por dividendo elevada
Una de las razones por las que la rentabilidad por dividendo de TLT destaca en 4.61% es que el precio de la acción ha caído considerablemente. La rentabilidad por dividendo se calcula dividiendo el dividendo anual entre el precio actual de la acción. Aunque el numerador (el dividendo) sea el mismo, la rentabilidad parece mayor cuando el denominador (el precio de la acción) es menor.
El 4.61% actual no es elevado porque «TLT sea atractivo», sino que en parte parece alto porque «el precio de la acción ha caído considerablemente». Si se invierte basándose únicamente en el dividendo y el precio de la acción sigue cayendo, la pérdida del capital puede ser mayor que lo ganado mediante los dividendos.
Entonces, si compras TLT ahora a dólares, ¿cuál es la rentabilidad real, incluidos los dividendos? La respuesta varía según el escenario de tipos de interés. Lo calculamos en la siguiente sección.84.55¿Cuál es la rentabilidad real, incluidos los dividendos, si compras TLT ahora a dólares? La respuesta varía según el escenario de tipos de interés. Lo calculamos en la siguiente sección.
¿Comprar ahora supone una pérdida o una ganancia? Simulación de pérdidas y ganancias según el escenario
Al precio actual de 84.55dólares, la rentabilidad mensual por dividendos de TLT es del 4.61% anual.
100Con una inversión de dólares, 1al año se reciben 46,100dólares en dividendos.
Por mes, son aproximadamente 3,842dólares.
La cuestión es que si este dividendo se convierte íntegramente en mi rentabilidad es un asunto distinto.
La duración efectiva de TLT es de 15.28 años. La rentabilidad media al vencimiento es del 5.04% anual.
Una duración larga significa que, si los tipos de interés suben 1 puntos porcentuales, el precio de TLT puede caer aproximadamente un 15%. Harían falta 4.61% de dividendos acumulados durante 3 años para alcanzar apenas el punto de equilibrio.
Analicemos tres escenarios
La tabla siguiente calcula la rentabilidad total sumando los ingresos por dividendos y la variación del precio en distintos escenarios de tipos de interés, suponiendo que se compran TLT por 84.55 dólares y se mantienen durante 1 años. La variación del precio derivada de los cambios en los tipos de interés se estimó utilizando una duración de 15.28.
| Escenario | Variación de los tipos de interés | Variación del precio | Ingresos por dividendos (4.61%) | Rentabilidad total a 1 años |
|---|---|---|---|---|
| ① mantenimiento del nivel actual | 0 puntos porcentuales | 0 dólares | +3.90 dólares | +4.61% |
| ② 0.5 descenso de -0.5%p | +aprox. 6.46 dólares | +3.90 dólares | aprox. +12.25% | |
| ③ 0.5 subida de +0.5%p | -aprox. 6.46 dólares | +3.90 dólares | aprox. -3.03% |
(Las variaciones de precios de la tabla son estimaciones basadas en un cálculo lineal simple. Si también se tiene en cuenta el efecto de convexidad, las pérdidas en las caídas serán algo menores, mientras que las ganancias en las subidas serán algo mayores.)
Escenario ①: si los tipos de interés se mantienen sin cambios
Es el caso más sencillo.
La rentabilidad por dividendo de TLT es del 4.61%.
El dividendo acumulado de los últimos 12 meses es de 3.90 dólares por acción.
Si los tipos de interés no se mueven, el precio también se mantiene igual y el dividendo del 4.61% se convierte íntegramente en rentabilidad. En un mercado donde los tipos de los depósitos se sitúan en la parte media del rango del 3%, no es una cifra nada mala.
Sin embargo, el supuesto de que «los tipos de interés se mantienen sin cambios» es en sí mismo un escenario difícil de producir en la realidad. En una situación en la que la rentabilidad media hasta el vencimiento de los bonos que TLT tiene actualmente en cartera es del 5.04%, el mercado puede cambiar de dirección en cualquier momento.
Escenario ②: si los tipos de interés bajan 0.5puntos porcentuales
Este es el momento que esperan los inversores en bonos.
Si los tipos de interés bajan 0.5puntos porcentuales, el precio de TLT sube aproximadamente 7~8% debido al efecto de la duración.
Al añadir un dividendo de hasta 4.61%, la rentabilidad total durante 1años se acerca a los dos dígitos.
Sin embargo, no hay garantía de que una bajada de tipos se traduzca inmediatamente en una caída de los tipos de interés a largo plazo. El tipo oficial de la Reserva Federal y los tipos a largo plazo de los bonos a 20años y a 30años se mueven por fuerzas diferentes. Si aumentan las preocupaciones por el déficit fiscal o las expectativas de inflación, los tipos a largo plazo pueden subir en su lugar. Por eso, la fórmula «cuando bajan los tipos de interés, TLT sube» no siempre se cumple.
Escenario ③: si los tipos de interés suben 0.5puntos porcentuales
Incluso cuando se reciben dividendos, el capital se reduce más rápidamente.
Si los tipos de interés suben 0.5puntos porcentuales, el precio baja aproximadamente 7~8%.
Incluso tras recibir un dividendo del 4.61%, la pérdida combinada podría alcanzar entre 3~4%.
1Por acción, esto significa comprar a 84.55dólares y vender cerca de 78dólares.
Esta es la clave. Comprar TLT ahora no es una operación para recibir dividendos, sino [una apuesta por la dirección de los tipos de interés.]738fcd9d93f76e1-mpb5rns5-1)
Entonces, ¿se puede comprar ahora?
Dicho claramente, 1si la tenencia es a corto plazo, primero hay que valorar si se pueden asumir pérdidas cuando la predicción sobre la dirección de los tipos de interés resulte equivocada.
El rango de 52 semanas de TLT va de 82.77 dólares a 92.19 dólares.
En tan solo 1 años, se movió aproximadamente un 11% al alza o a la baja.
El dividendo del 4.61% desempeña un papel amortiguador limitado ante esta amplitud de precios.
Por otro lado, 3 los inversores que, partiendo de una tenencia a largo plazo de más de 5 años, consideren que llegará un ciclo de bajadas de tipos pueden ver la rentabilidad actual hasta el vencimiento, de alrededor del %, como un punto de entrada atractivo.
Según los datos oficiales de iShares (2026 años 7 meses 6 días), la rentabilidad media hasta el vencimiento es del 5.04%. Interpretado de forma sencilla, esto significa que, si se compra ahora y se mantiene hasta el vencimiento, se puede esperar una rentabilidad anual del 5.04%.
Un ETF no tiene vencimiento, por lo que el contexto no es exactamente el mismo. No obstante, puede interpretarse como la expectativa de rentabilidad media durante el periodo de tenencia.
La forma en que pueda cambiar en el futuro el importe del dividendo se analiza en la siguiente sección, «La verdadera amenaza para los dividendos».
La verdadera amenaza para los dividendos: ¿disminuye el dividendo en sí cuando suben las rentabilidades de los bonos del Tesoro a largo plazo?
El dividendo mensual de TLT no es fijo. TLT paga dividendos cada mes, y su dividendo acumulado reciente de 12 meses es de aproximadamente 3.90 dólares por acción, pero el importe varía ligeramente de un mes a otro. La razón es sencilla. La fuente de los dividendos que paga TLT son los ingresos por intereses de los bonos que posee. Cuando los ingresos por intereses de los bonos varían de un mes a otro, el dividendo también varía.
Por qué el dividendo varía cada mes
Cada bono que posee TLT sigue un tipo de interés, o cupón, determinado. Entre sus principales posiciones hay bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo con un vencimiento del 4.125% y un plazo de 2053 años, y bonos con un vencimiento del 8% y un plazo de 4.75 años. Los intereses que pagan estos bonos entran en el fondo cada mes, y el dinero restante después de deducir los gastos de gestión se distribuye a los inversores como dividendos.2053 años11 meses.
TLT no es un fondo estático. Cuando un bono de la cartera llega a su vencimiento o se compra un bono nuevo, se refleja el tipo de interés del mercado vigente en ese momento. Los bonos comprados cuando los tipos son altos tienen cupones más elevados, mientras que los comprados cuando los tipos son bajos tienen cupones más reducidos. Cada vez que cambia esta combinación, el dividendo mensual se mueve ligeramente.
Los dividendos también pueden aumentar cuando suben los tipos de interés
El resultado es distinto de lo que indica la intuición. Cuando suben las rentabilidades de los bonos del Tesoro a largo plazo, el precio de TLT cae, pero su dividendo puede aumentar a largo plazo.
La razón es el efecto de sustitución. Cuando suben los tipos de interés, también aumentan los cupones de los bonos que TLT incorpora. Con el paso del tiempo, cuando los bonos antiguos con cupones bajos son sustituidos por bonos nuevos con cupones altos, aumentan los ingresos totales por intereses del fondo. Dado que los dividendos proceden de los ingresos por intereses, los dividendos mensuales tienden a aumentar después de que haya pasado la subida de los tipos de interés.
Las cifras reales lo respaldan. Los dividendos anuales aumentaron de 2022 año 2.66 dólares a 2023 año 3.34 dólares. 2022 fue el año en que la Reserva Federal elevó bruscamente su tipo oficial, y el resultado fue un aumento de los ingresos por intereses al incorporarse bonos con tipos elevados a la cartera.
| Año | Dividendo anual (por acción) | Variación interanual |
|---|---|---|
| 2022 año | 2.66 dólares | Punto de referencia |
| 2023 año | 3.34 dólares | +0.68 dólares |
| Últimos 12 meses | 3.90 dólares | +0.56 dólares |
Entonces, ¿es estable el importe actual del dividendo?
La rentabilidad anual por dividendo actual de TLT es del 4.61 %. El pago correspondiente a 2026 año 7 mes 7 día fue de 0.32 dólares por acción.
La tasa de crecimiento del dividendo durante los últimos 5 años ha sido de una media anual del 12.30 % (según stockinvest.us), una cifra que refleja el paso de los dividendos bajos de la era de tipos de interés reducidos (2020–2021 año) a los dividendos más altos de la era de tipos de interés elevados.
Si los tipos de interés bajan considerablemente en el futuro, los cupones de los bonos incorporados de nuevo serán más bajos y el importe del dividendo disminuirá gradualmente. Por el contrario, si los tipos de interés suben aún más desde su nivel actual, el precio volverá a caer, pero el importe del dividendo volverá a subir tras un desfase de varios trimestres.
Hay un punto más que conviene tener en cuenta. La rentabilidad por dividendo responde no solo a los cambios en el propio dividendo, sino también a la evolución del precio de la acción. Si el precio de TLT cae, la rentabilidad puede parecer más alta aunque el importe del dividendo no cambie; si el precio sube, sucede lo contrario. La señal de que “la rentabilidad ha subido” no siempre es una buena noticia.
La subida de los tipos de interés no es una amenaza inmediata para los dividendos. La verdadera amenaza es que las pérdidas de precio se produzcan mucho más rápido que los aumentos del dividendo. Comparar numéricamente la sensibilidad de estos productos facilita determinar cuál se adapta a tu situación. La comparación de TLT frente a IEF y TMF en la siguiente sección ofrece la respuesta.
TLT frente a IEF y TMF: ¿en qué se diferencian?
Al informarse sobre el dividendo mensual de TLT, surgen de forma natural productos con los que compararlo. IEF, con un vencimiento restante más corto, y TMF, que sigue a TLT con un múltiplo. Los tres productos se basan en los mismos bonos del Tesoro estadounidense, pero sus rentabilidades por dividendo y la amplitud de sus variaciones de precio son cuestiones completamente distintas. Comparemos directamente las cifras para determinar qué producto se adapta a tu situación.3veces
Principales métricas de los tres productos de un vistazo
Recopilado según el sitio web oficial de iShares y los datos de cada gestora.
| Concepto | TLT (20 años o más) | IEF (7–10 años) | TMF (3x de apalancamiento) |
|---|---|---|---|
| Activo subyacente | Bonos del Tesoro con un vencimiento restante de al menos 20 años | Bonos del Tesoro con un vencimiento restante de 7–10 años | 3x el rendimiento diario de TLT |
| Precio actual | 84.55 dólares | Aproximadamente 93.70 dólares | Aproximadamente 36 dólares |
| Rentabilidad por dividendo | 4.61% | Aproximadamente 3.90% | Aproximadamente 4.0% |
| Frecuencia del dividendo | Mensual | Mensual | Trimestral |
| Gastos de gestión | 0.15% anual | 0.15% anual | 0.90% anual |
| Variación del precio en 52 semanas | 82.77–92.19 dólares | 92.95–98.05 dólares | 31.58–44.24 dólares |
IEF: la versión "más suave" de TLT
IEF contiene 7~10bonos del Tesoro con vencimiento a años. Tiene la misma entidad gestora que TLT y su comisión de gestión también es del 0.15% anual. La diferencia clave es la sensibilidad a los tipos de interés.
Según los datos oficiales de iShares, la rentabilidad por dividendo de IEF a 12 meses es del 3.90%. La de TLT es del 4.61%. Los bonos con vencimientos más cortos pagan menos intereses, pero fluctúan menos ante los cambios en los tipos de interés.
El intervalo de precios de IEF durante 52 semanas va de 92.95 dólares a 98.05 dólares.
5Se movió aproximadamente dólares.
El máximo y el mínimo de TLT durante 52 semanas son 82.77 dólares y 92.19 dólares.
La diferencia entre el máximo y el mínimo es de 9.42 dólares.
Es una opción para reducir casi a la mitad la amplitud del precio de la acción a cambio de sacrificar un poco de rentabilidad. Esta es la razón para elegir IEF.
TMF: La esencia es apostar por la dirección, no por los dividendos
TMF es un producto de la marca Direxion gestionado por Rafferty Asset Management. La comisión de gestión es del 0.90%.
Las comisiones de gestión de TLT e IEF son del 0.15%, respectivamente. TMF es 6 veces más caro que estos. Incluso por el mero hecho de mantenerlo, cada año se descuenta como coste el 0.90% de la rentabilidad.
La rentabilidad por dividendo de TMF es de aproximadamente 3.99%. El pago por acción de los últimos 12 meses es de 1.45 dólares. El dividendo se paga trimestralmente, es decir, cada 3 meses. Es diferente de TLT, que paga dividendos mensualmente. Si se compra TMF con el objetivo de recibir los dividendos mensuales de TLT, las expectativas no se cumplirán.
El máximo de TMF en 52 semanas es de 44.24 dólares, y el mínimo es de 31.58 dólares.
La diferencia entre el máximo y el mínimo supera los 12 dólares.
Si TLT cae un 1%, TMF cae teóricamente un 3%. Incluso una ligera desviación de los tipos de interés hace que el dividendo quede eclipsado por las pérdidas de precio.
Recientemente, la rentabilidad media anualizada de 3 años fue del -20.0%. 5La media anualizada de -31.6 años fue del 3x diario; como los ETF apalancados están estructurados para reajustar su múltiplo cada día, las pérdidas compuestas se acumulan cuando se mantienen a largo plazo. Son instrumentos para apuestas direccionales a corto plazo, no para mantenerlos a largo plazo con el objetivo de percibir distribuciones mensuales.
Criterios para elegir entre los tres productos
Si el objetivo es distinto, también cambia la elección.
- Si el objetivo es percibir distribuciones mensuales estables → TLT. La combinación de una rentabilidad por distribución del 4.61%, pagos mensuales y una comisión de gestión del 0.15% es la más equilibrada de los tres productos.
- Si la estabilidad del precio es prioritaria aunque las distribuciones sean algo menores → IEF. Su rango de precios de 52 semanas es aproximadamente la mitad que el de TLT.
- Si se quiere apostar a corto plazo por una bajada de los tipos de interés → TMF. Si la dirección es incorrecta, las pérdidas también son 3 veces mayores. Primero hay que afrontar el hecho de que el rendimiento de la tenencia a largo plazo se sitúa en torno al -20%.
Aspectos que deben tenerse en cuenta al comprar a través de una sociedad de valores coreana
Los tres productos son ETF cotizados en bolsas estadounidenses, por lo que pueden comprarse directamente mediante una cuenta de acciones extranjeras de una sociedad de valores coreana. No obstante, no hay que pasar por alto dos aspectos.
Aspectos que deben tenerse en cuenta al comprar a través de una sociedad de valores coreana15 por ciento9 por ciento94 por ciento0 por ciento0 por ciento8 por ciento9 por ciento84 por ciento8 por ciento8 por ciento88 por ciento96 por ciento4 por ciento94 por ciento94 por ciento84 por ciento9 por ciento82 por ciento8 por ciento90 por ciento83 por ciento90 por ciento97 por ciento90 por ciento94 por ciento0Los tres productos son ETF cotizados en bolsas estadounidenses, por lo que pueden comprarse directamente mediante una cuenta de acciones extranjeras de una sociedad de valores coreana. No obstante, no hay que pasar por alto dos aspectos.9- Costes de cambio de divisas. Al convertir wones coreanos en dólares estadounidenses, cada sociedad de valores aplica un diferencial (comisión de cambio) diferente. Aunque se compre el mismo TLT, la rentabilidad efectiva varía según las condiciones de cambio. Es preferible aprovechar una campaña de tipo de cambio preferente o utilizar un servicio de cambio automático a dólares.
- Retención del impuesto sobre los rendimientos de capital mobiliario. [Los dividendos pagados en Estados Unidos se reducen automáticamente en 82por ciento4 por ciento8 por ciento94 por ciento0 por ciento9 por ciento8 por ciento9 por ciento9 por ciento4 por ciento99 por ciento84 por ciento0 por ciento84 por ciento9 por ciento88 por ciento8 por ciento4 por ciento5 por ciento4 por ciento8 por ciento4 por ciento.] Los dividendos que entran en la cuenta ya son importes netos de impuestos. La estructura detallada se explica en la sección «Guía práctica para inversores coreanos» de este artículo.
Guía práctica para inversores coreanos: impuesto sobre dividendos, tipo de cambio y momento de compra
Antes de que los dividendos de TLT entren en la cuenta, el Gobierno de Estados Unidos retiene primero 15 por ciento en concepto de impuesto sobre los rendimientos de capital mobiliario.
Por ejemplo, aunque reciba 0.32 dólares por acción en dividendos, el importe realmente abonado es de 0.272 dólares.
También es una variable que el tipo de cambio y los ingresos financieros anuales superen 2,000 diez mil wones. Conviene tener claros estos tres aspectos antes de comprar.
Cuánto se retiene en concepto de impuesto sobre dividendos
De acuerdo con el convenio fiscal entre Estados Unidos y Corea del Sur, Estados Unidos retiene en origen 15%.
Dado que el tipo impositivo estadounidense del 15% es superior al tipo básico coreano del impuesto sobre los dividendos, del 14%, no hay que pagar impuestos adicionales en Corea del Sur.
El dividendo mensual de TLT se ingresa en la cuenta después de que Estados Unidos retenga el 15%. El impuesto no se descuenta dos veces.
Sin embargo, hay una excepción.
Si los ingresos financieros, que combinan los rendimientos de intereses y dividendos, superan los 2,000diez mil wones anuales, la persona se clasifica como contribuyente sujeto a la tributación global de los ingresos financieros.
En este caso,2,000hasta diez millones de wones se calculan aplicando el tipo impositivo básico (14%, incluido el impuesto local sobre la renta15.4%), y el 15% ya pagado en Estados Unidos se deduce como crédito fiscal por impuestos extranjeros.
Al importe excedente se le aplican tipos impositivos progresivos del 6.6% al 49.5%.
Cuanto más TLT se posee, más se acumulan los dividendos mensuales.
La rentabilidad por dividendo es del 4.61%.
Si los ingresos financieros anuales no superan los veinte millones de wones, la tributación queda saldada con la retención del 2,000% aplicada en origen en Estados Unidos y no existe obligación de presentar una declaración adicional.
Si se supera ese límite, hay que presentar personalmente la declaración del impuesto sobre la renta global en 15 del año siguiente.5 mes.
El coste oculto de las pérdidas por tipo de cambio
Los dividendos de TLT se pagan en dólares. El precio de la acción también está denominado en dólares. Para los inversores coreanos, el tipo de cambio es una segunda palanca que puede invertir la rentabilidad.
Esto resulta favorable cuando el dólar se fortalece. Cuando se produce una crisis económica, aumenta la demanda de dólares y baja el valor del won, por lo que se generan rendimientos adicionales al convertirlos a wones.
Por el contrario, cuando el dólar se debilita, disminuye el saldo de la cuenta convertido a wones. Aunque se reciba un 4% anual en dividendos, si el tipo de cambio cae un 5%, la rentabilidad real pasa a ser negativa.
Usar un producto con cobertura de divisa puede reducir el riesgo, pero conlleva costes de cobertura. El propio TLT no tiene cobertura de divisa.
Lista de comprobación para comprar según la fecha exdividendo
La fecha exdividendo de TLT es el 1 de cada mes.
La fecha de pago es aproximadamente en un plazo de 7 días desde la fecha exdividendo.
Un ejemplo reciente fue una fecha exdividendo el 2026 de 7, y una fecha de pago el 1 de 2026, 7 de 7.
Se pagaron 0.32 dólares por acción.
Para recibir el dividendo mensual de TLT, debes tener las acciones en la cuenta a más tardar el día anterior a la fecha exdividendo. Si compras el día de la fecha exdividendo o después, no recibirás el dividendo de ese mes.
A continuación se resumen los puntos que pueden pasarse por alto fácilmente en la práctica.
| Elemento | Detalles |
|---|---|
| Fecha exdividendo | Cada mes, el 1día (si compra después de ese día, no recibirá el dividendo de ese mes) |
| Fecha de pago | En un plazo aproximado de 7días desde la fecha exdividendo |
| Retención fiscal | Se abona automáticamente después de deducir 15% en Estados Unidos (conforme al convenio fiscal entre Estados Unidos y Corea) |
| Impuesto nacional adicional | No se aplica si los ingresos financieros anuales no superan 2,000diez mil wones / si se supera, se aplica la tributación global |
| Exposición cambiaria | Activos en dólares; el tipo de cambio entre el won y el dólar influye directamente en la rentabilidad |
Comprobaciones prácticas antes de comprar 3 elementos
Si ha decidido recibir dividendos mensuales de TLT, compruebe los tres elementos siguientes en orden.
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Compruebe la fecha exdividendo: debe comprar justo antes del 1día de cada mes para recibir el dividendo de ese mes. Si compra el 1día, renuncia al dividendo de ese mes.
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Calcule el total de sus ingresos financieros: estime si el total anual supera 2,000diez mil wones, sumando no solo los dividendos de TLT, sino también los intereses de depósitos y los dividendos de otras acciones. Si lo supera, deberá presentar en 5 del año siguiente la declaración del impuesto sobre la renta global. (Conforme al artículo 62 de la Ley del Impuesto sobre la Renta; puede comprobarlo en Hometax, el portal del Servicio Nacional de Impuestos, mediante el certificado de retenciones de los ingresos financieros.)
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Momento de la operación en divisas: si compra cuando el tipo de cambio entre el won y el dólar es alto, el dólar resulta relativamente caro. Por el contrario, si compra cuando el dólar está débil, el precio de compra en wones es menor.
TLT tiene una estructura fiscal sencilla. En Estados Unidos, 15% se retiene y eso es todo. Lo complicado son el tipo de cambio y la agregación de los rendimientos financieros. Si calculas de antemano solo estas dos cuestiones, el importe real recibido y la estimación no diferirán mucho.
Glosario
He seleccionado únicamente los términos de este artículo que pueden hacerte detenerte al verlos por primera vez. Son cinco.
- Fecha exdividendo (Ex-Dividend Date): si compras TLT después de esta fecha, no recibirás el dividendo de ese mes. Es la fecha de referencia en la que queda fijado el derecho a recibir el dividendo.
Por ejemplo, el dividendo de 2026 del año 7 del mes fue de 0.32 dólares por acción.
La fecha exdividendo fue el 7 de 1. Los inversores que compraron después de ese día quedan excluidos del dividendo de este mes.
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Rentabilidad por dividendo: es la proporción entre el importe total de los dividendos anuales y el precio de la acción. El precio actual de TLT es de 84.55la rentabilidad por dividendo expresada en dólares es del 4.61%.
Hay que tener en cuenta que, si baja el precio de la acción, la cifra de rentabilidad sube aunque el importe del dividendo no cambie. La fórmula «una rentabilidad más alta = una inversión mejor» no se cumple. La rentabilidad por dividendo solo tiene sentido si también se considera cuánto riesgo de variación del precio hay que asumir para recibir el dividendo. -
Duración (Duration): es una cifra que indica hasta qué punto varía el precio de un bono en respuesta a los cambios en los tipos de interés. Cuanto mayor es la duración, más reacciona a las variaciones de los tipos de interés.
Según los datos oficiales de iShares (a fecha de 2026 de 7 de 6), la duración efectiva de TLT es de 15.28 años.
Dicho de forma sencilla, si los tipos de interés suben 1 puntos porcentuales, puede considerarse que el precio de TLT cae aproximadamente un 15%.
Aunque los tipos de interés suban solo 0.5 puntos porcentuales, el precio cae aproximadamente un 8%.
Aunque se acumulen diligentemente los dividendos mensuales durante 1 años completos, apenas alcanzan alrededor del 4.6%, pero una sola subida brusca de los tipos de interés puede hacer que desaparezcan de la noche a la mañana.
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Bonos del Tesoro a largo plazo: Entre los bonos emitidos por el Gobierno de Estados Unidos, son aquellos a los que les quedan 20años o más hasta el vencimiento. TLT es un ETF que selecciona y mantiene únicamente estos bonos del Tesoro a largo plazo. Cuanto mayor sea el vencimiento, mayor será también la duración y más reaccionará a los cambios en los tipos de interés. Los bonos del Tesoro a corto plazo a 1 años deben considerarse un activo completamente diferente.
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Retención fiscal: Es el método por el que los impuestos se descuentan automáticamente de los dividendos antes de que entren en mi cuenta. En el caso de los dividendos de TLT, conforme a la legislación fiscal estadounidense, se descuenta primero un 15 por ciento antes de ingresar el pago. No es necesario presentar una declaración directamente, pero debo saber que el importe que recibo es inferior al dividendo anunciado.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto es el dividendo mensual de TLT?
El pago más reciente fue de 0.32dólares por acción. El dividendo acumulado durante los últimos 12meses fue de 3.90dólares por acción, lo que permite conocer la evolución de los dividendos.
¿Cuándo tengo que comprar TLT para recibir el dividendo?
Debe comprar antes del cierre del mercado del día anterior a la fecha exdividendo para recibir el siguiente dividendo. En Estados Unidos, la liquidación se completa el día hábil siguiente a la compra.
¿Qué es la fecha exdividendo?
La fecha exdividendo es la fecha límite: si compra después de ese día, no obtiene el derecho al dividendo correspondiente. Literalmente, es la hora de cierre.
¿Cuál es el calendario reciente de dividendos de TLT (fecha de pago e importe)?
La fecha de pago más reciente fue 2026de 7de 7, y se pagaron 0.32dólares por acción en ese periodo (según los resultados confirmados).
¿Por qué varía cada mes el importe del dividendo de TLT?
TLT reúne los intereses que recibe de los bonos que posee y los distribuye como dividendo mensual. El importe del dividendo también varía porque varían los ingresos por intereses de los bonos.