Hacia los bonos ultracortos ante la preocupación por los tipos de interés 222mil millones de dólares de entradas
En respuesta a la posibilidad de que Estados Unidos suba los tipos de interés y a la incertidumbre derivada de la guerra en Oriente Medio, los inversores trasladaron cuantiosos fondos a fondos de bonos ultracortos con vencimientos de 1años o menos. El ETF de bonos del Tesoro de BlackRock con vencimiento de 0~3meses recibió 222mil millones de dólares, mientras que su ETF de bonos del Tesoro con vencimientos de 20años o más registró salidas netas de 32mil millones de dólares.
La posibilidad de que Estados Unidos vuelva a subir los tipos de interés y el aumento de la incertidumbre en los mercados por la guerra en Oriente Medio están llevando a los inversores a los bonos ultracortos. Los «fondos de bonos ultracortos», que invierten en vencimientos de 1años o menos, son los ETF de renta fija de Morningstar que más fondos han captado en lo que va de año. El pasado 3mes registraron la mayor entrada mensual de su historia.
Actualmente, los fondos de bonos ultracortos ofrecen una rentabilidad de alrededor del 4%. Su volatilidad de precios relativamente baja ha despertado recientemente el interés de los inversores. Esta combinación ha resultado atractiva para ellos desde que la Reserva Federal comenzó a subir los tipos de interés en 2022.
Aunque tienen algunos aspectos en común con los fondos del mercado monetario, los fondos de bonos ultracortos invierten en una mayor variedad de bonos. Como resultado, ofrecen una rentabilidad superior y algo menos de estabilidad que los fondos del mercado monetario. Estas diferencias estructurales influyen en la elección de productos.
En cambio, los bonos a largo plazo han seguido mostrando un comportamiento débil este año. Cuanto mayor es el vencimiento de un bono, más sensible es a las variaciones de los tipos de interés. Recientemente, la preocupación por el aumento de los precios de la energía y la inflación a raíz de la guerra de Irán ha debilitado considerablemente el ánimo de los inversores hacia los bonos a largo plazo.
En algunos sectores del mercado2022 los fondos de bonos a un año también han suscitado preocupación por la posible repetición de casos de pérdidas cuantiosas. Según FactSet, los ETF de bonos del Tesoro de BlackRock con vencimientos de20 años o más registraron salidas netas de32cien millones de dólares en lo que va de año. En cambio, el ETF de bonos del Tesoro de BlackRock con vencimientos de0~3 meses recibió entradas de222cien millones de dólares.
Este volumen de entradas fue el mayor entre todos los ETF de bonos este año. Se trasladaron más fondos a los ETF de bonos del Tesoro a corto plazo que a grandes productos como el ETF del mercado total de bonos de Vanguard. Los flujos de capital siguen inclinándose hacia los productos a corto plazo.
Fuentes: 뉴시스 경제
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