Los inversores se pasan a los bonos ultracortos ante la preocupación por los tipos de interés de EE. UU.
Al aumentar la incertidumbre por la posibilidad de que EE. UU. suba los tipos de interés y por el conflicto en Oriente Próximo, se están concentrando los fondos en productos de bonos ultracortos con vencimientos inferiores a 1 años. El ETF de bonos del Tesoro de BlackRock con vencimientos de 20 o más registró salidas de 32 millones de dólares, mientras que su ETF de 0–3 meses recibió entradas de 222 millones de dólares.
Al repuntar la incertidumbre de los mercados por la posibilidad de que EE. UU. suba los tipos de interés y por el conflicto en Oriente Próximo, los inversores están trasladando fondos a bonos ultracortos. Los fondos cotizados (ETF) de renta fija que invierten en bonos con vencimientos inferiores a 1 años —los «fondos de bonos ultracortos»— han captado más dinero que cualquier otro ETF de renta fija en lo que va de año. Los datos recopilados el 28 (hora local) también confirmaron esta tendencia.
El pasado 3, los fondos de bonos ultracortos registraron su mayor entrada mensual de capital hasta la fecha. Actualmente, estos fondos ofrecen una rentabilidad de alrededor del 4% y, al mismo tiempo, una volatilidad de precios relativamente baja. Son similares a los fondos del mercado monetario (MMF), pero invierten en una gama más amplia de bonos, por lo que ofrecen una rentabilidad mayor y algo menos de estabilidad.
Desde que la Reserva Federal (Fed) empezó a subir los tipos de interés en 2022, esta combinación ha ganado popularidad entre los inversores. Se ha señalado repetidamente que los perfiles de riesgo y rentabilidad varían según el margen de gestión de los bonos a corto y largo plazo y sus vencimientos. Algunos inversores evitan los productos volátiles y se pasan a productos con vencimientos más cortos.
En cambio, los bonos a largo plazo han mostrado un comportamiento débil en lo que va de año. Cuanto mayor es el vencimiento de un bono, más sensible es a las variaciones de los tipos de interés. La subida de los precios de la energía por los recientes conflictos relacionados con Irán y el aumento de la preocupación por la inflación han debilitado el ánimo inversor hacia los bonos a largo plazo.
La diferencia quedó claramente reflejada en las cifras de flujos de fondos. El ETF de bonos del Tesoro de BlackRock con vencimientos de años o más ha registrado 20desde comienzos de este año 32cientos de millones de dólares en salidas netas. En cambio, el ETF de bonos del Tesoro de BlackRock con vencimientos de 0~3meses ha recibido 222cientos de millones de dólares, la mayor entrada entre los ETF de renta fija en lo que va de año.
Se observa un desplazamiento de los fondos de los inversores hacia productos de deuda a corto plazo. Esta tendencia es resultado de la creciente preferencia por combinar la búsqueda de rentabilidad a corto plazo con una baja volatilidad de los precios. Habrá que seguir la evolución de los flujos de fondos y los anuncios relacionados con los tipos de interés para comprobar si cambia el clima.
Fuentes: 뉴시스 경제
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