Los tipos impulsados desde Estados Unidos elevan la presión sobre los hogares sobreendeudados y los inversores que operan con dinero prestado, una variable de riesgo para el KOSPI

24En un contexto de subida de los tipos de interés en Corea y en el extranjero, aumenta la presión financiera sobre los prestatarios vulnerables, incluidos los hogares que se han endeudado al límite, así como sobre las empresas marginales. Las señales de subidas de tipos elevan el coste de los préstamos e incrementan la presión para devolverlos. Los prestatarios con préstamos a tipo variable y una elevada proporción de deuda son los más afectados.

Tras detectarse ese día señales de subidas de tipos en Corea y en el extranjero, la llamada inversión con dinero prestado fue señalada como un posible detonante de riesgo para el mercado bursátil. La inversión mediante préstamos garantizados con acciones y apalancamiento puede amplificar las pérdidas durante una corrección del mercado. Se informa de que podría aumentar la presión vendedora adicional si se producen llamadas de margen.

Para las empresas marginales, el aumento de los costes de financiación eleva la carga de los gastos operativos y de los intereses. Esto podría debilitar su capacidad de inversión y de pago de la deuda. Se señala que los cambios en las calificaciones crediticias y en las condiciones de los préstamos podrían encarecer aún más la financiación.

Cuando las señales sobre los tipos de interés interactúan con las estructuras de deuda de los hogares y las empresas, puede aumentar la volatilidad de los mercados financieros. En particular, se ha planteado la posibilidad de que las pérdidas en cadena entre los inversores con un alto nivel de apalancamiento se propaguen al mercado. Estos factores podrían influir en la volatilidad a corto plazo del KOSPI.

Este asunto suscita interés porque se están poniendo sobre la mesa tanto el nivel de deuda de los hogares como la proporción de apalancamiento en el mercado bursátil. Si en breve se suceden anuncios de políticas o comunicaciones corporativas, podría aumentar la volatilidad de los indicadores relacionados. Será necesario seguir de cerca la evolución de los tipos de interés y los cambios en las estructuras de crédito.