Efectivo de Berkshire 3,974miles de millones de dólares, acumulado en vez de acciones
El efectivo de Berkshire Hathaway 3,974miles de millones de dólares, hasta alcanzar un nivel récord. Como las acciones parecían caras y los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo eran elevados, el efectivo permaneció aparcado durante más tiempo.
El efectivo de Berkshire Hathaway 3,974miles de millones de dólares, hasta alcanzar un nivel récord. La proporción de efectivo aumentó aún más bajo el nuevo consejero delegado, Greg Abel. Esto se atribuye a la reducción de las posiciones en acciones y al mantenimiento de criterios de inversión estrictos.
Este efectivo no se presentó únicamente como una señal que anticipara una fuerte caída del mercado. La explicación fue que había pocas oportunidades de inversión a precios aceptables según los criterios de valor de Buffett. Berkshire lleva mucho tiempo manteniendo el enfoque de elegir empresas que pueda comprar baratas.
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos a corto plazo también se señalaron como un motivo para mantener efectivo. Los rendimientos de los títulos del Tesoro a corto plazo se situaban en 4~5%, lo que permitía obtener intereses sin aumentar significativamente el riesgo. Así, había una alternativa: mantener efectivo cuando las acciones parecían caras.
También se citó el tamaño de Berkshire como un factor. A medida que la empresa crecía demasiado, las inversiones pequeñas tenían menos capacidad para cambiar significativamente sus resultados globales. Son limitadas las empresas o las operaciones en las que se pueden invertir grandes cantidades.
Sin embargo, la estrategia conservadora también tuvo un coste. 2023~2025En el mercado alcista de ~ años, las ganancias que se perdieron los accionistas de Berkshire se calcularon en 1,250cientos de millones de dólares. Un factor importante fue que Berkshire no tenía suficientes acciones de crecimiento de megacapitalización, que impulsaron al alza el índice.
Berkshire siguió vendiendo acciones mientras acumulaba efectivo. Esta tendencia concuerda con el principio de no comprar si el precio no es adecuado. Hasta que encuentre nuevas oportunidades de inversión, los fondos disponibles permanecen en bonos a corto plazo y efectivo.
El volumen de efectivo ha suscitado más interés por el próximo destino de los fondos de Berkshire. Las opciones podrían ser comprar acciones, adquirir empresas, recomprar acciones propias o mantener efectivo. Greg Abel es responsable de gestionar estos fondos.
Fuentes: Investing.com
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