Advertencia del Korea Capital Market Institute: los ETF apalancados trasladan los costos a los inversores minoristas

Lee Hyo-seob, director de la División de Industria Financiera del Korea Capital Market Institute, advirtió que el auge de la inversión en ETF apalancados está aumentando la volatilidad del mercado bursátil y que, al final, los inversores individuales acaban asumiendo ese costo. La razón por la que esto es importante para los inversores es que un aumento de la volatilidad puede ampliar rápidamente las pérdidas y, si los inversores individuales cargan con los costos de cobertura, el costo total de la inversión aumenta.

Dijo que la expansión de los productos apalancados ha contribuido, en cierta medida, a la mejora del valor de algunas acciones. Sin embargo, también señaló el problema estructural de que la carga de los costos de cobertura y el aumento de la volatilidad terminan en pérdidas para los inversores minoristas.

El informe también planteó la necesidad de institucionalización para superar la infravaloración crónica. En concreto, señaló que deben debatirse sistemas como mecanismos de estabilización del mercado y mejoras en la estructura de reparto de costos.

Lee explicó que la estructura actual de gestión de los ETF genera demanda de cobertura y, como resultado, amplifica la volatilidad en el mercado. Añadió que los inversores minoristas se encuentran en una situación en la que es fácil que asuman el riesgo sin conocer esta estructura.

En resumen, se señala que la expansión de los ETF apalancados ha tenido algunos efectos positivos, pero que también están creciendo los efectos secundarios de trasladar los costos de cobertura y ampliar la volatilidad. La respuesta institucional sigue siendo un tema pendiente de debate futuro.