Korea Capital Market Instituteが警告: レバレッジETFが個人にコスト転嫁

Korea Capital Market Instituteの金融産業室長であるイ・ヒョソプ氏は、レバレッジETF投資ブームが株式市場の変動性を高め、最終的に個人投資家がそのコストを負担する形になっていると警告した。これが投資家にとって重要な理由は、変動性の拡大が短期間で損失を膨らませ、個人がヘッジコストを負担すれば総投資コストが上がるためだ。

同氏は、レバレッジ商品の活性化が一部銘柄のバリューアップに寄与した側面はあると述べた。しかし同時に、ヘッジコスト負担と変動性拡大が個人投資家の損失につながる構造的問題を指摘した。

報告書では、慢性的な低評価から抜け出すための制度化の必要性も提起された。具体的には、市場安定装置やコスト分担構造の改善といった制度が議論の対象となるべきだとした。

李室長は、現在のETF運用構造がヘッジ需要を生み、その結果として市場で変動性が増幅されると説明しました。個人投資家はこうした構造を知らないままリスクを負いやすい状況だと付け加えました。

要するに、レバレッジETFの拡大が一部で前向きな効果を生んだ一方、ヘッジコストの転嫁と変動性の拡大という副作用もともに大きくなっているという指摘です。制度的な対応は今後の議論課題として残されています。