2026年、製薬業界でM&A急増、特許 3,000十億ドル規模の空白

製薬業界は 2026年、過去最大級のM&Aの波を迎えています。投資家にとっては、売上構造とパイプラインの構成が急速に変化する可能性がある点が重要です。

業界が指摘する背景は三つあります。年間 3,000十億ドル規模の特許切れリスク、希少疾患に関する規制緩和、ポートフォリオ多角化の必要性です。

大型合併よりも、後期臨床段階の薬剤候補を補完的に取得する取引が増えています。小規模買収は、リスクを抑え、開発スピードを高められるとして選ばれています。

イーライリリー（LLY）は、今回の波において相対的に有利な位置にあると分類されています。一方、メルク（MRK）とファイザー（PFE）については、短期的な特許切れが売上高に影響を及ぼす可能性が指摘されています。

市場全体では、取引件数と規模が今年に入って最高水準を更新しています。企業は既存の中核製品の空白を埋めるため、買収戦略を積極的に活用しています。

今回の流れは、概して後期臨床段階の候補を中心とする「ボルトオン」買収が主流である点が特徴です。大型統合を選択する事例は比較的少数です。