LG Innotekの目標株価、130万ウォンを提示　事業構造の変化に注目

Hana Securitiesは26日、LG Innotekに対する投資判断「買い」を維持しました。報告書は、同社の全事業部門で改善の動きが確認されると記しました。アナリストは報告書で、こうした動きを根拠として説明しました。

Hana Securitiesは目標株価を従来の70万ウォンから130万ウォンに引き上げました。報告書は、引き上げの背景として収益性の改善を挙げました。投資判断は維持されています。

Hana Securitiesのアナリスト、Kim Min-kyung氏は、顧客の拡大と基板仕様の高度化により、RF SiPやFCCSPなどのパッケージ基板の収益性が改善していると説明しました。報告書は、これによって同社の収益構造が変化していると記しました。アナリストは製品ごとの改善可能性にも言及しました。

報告書は、2027サーバー向けFCBGAの供給を年内に開始する計画を盛り込んでいます。報告書は、この計画がマルチプルの再評価要因となる可能性を示しました。また、LG Innotekは、従来のiPhone向けカメラモジュール中心から半導体パッケージ基板企業へと事業構造の転換を進めていると記しています。

報告書は、RF SiPが6Gおよび衛星通信市場の拡大に伴う多層化・大面積化の恩恵を受けるとみています。FCCSPとCSPについては、モバイルAP中心だった需要先がメモリー半導体にも広がっていると記しています。こうした需要拡大により、売上基盤が広がる可能性があるとも述べています。

報告書は、全事業部門の上向きの方向性と製品ポートフォリオの拡大を背景に、会社の事業構造の転換が進んでいると記しています。具体的な業績数値や契約内容は、今後の開示で確認する必要があるとしています。以上が報告書の要旨です。