반도체 수출 호조에 선물환 매도 가능성 커진다 — 삼성·SK 공시

반도체 업계가 환위험 관리를 위해 선물환 매도에 나설 가능성이 제기됐다. 투자자에게 중요한 이유는 환율 변동이 수출 비중이 큰 업종 실적에 직접 영향을 주기 때문이다.

업계의 환헤지는 주로 '자연헤지'로 설명된다. 외화로 버는 돈과 쓰는 돈을 대체로 맞춰 환위험을 줄이는 방식이다.

최근 메모리 품귀로 장기공급계약이 확대되는 현상이 관측된다. 이 때문에 계약 귀속에 따른 외화 유입·유출 시점이 길어지며 선물환 거래가 늘어날 수 있다는 전망이 나왔다.

금융감독원 전자공시시스템 공시에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스는 6월 17일 환율 변동에 따른 위험을 최소화하기 위한 관련 거래를 진행하고 있다고 밝혔다.

반도체 매출의 절대다수가 수출에서 발생하는 구조다. 따라서 원화 약세는 업계에 유리하고, 환헤지 정책 변화는 실적 변동성에 영향을 줄 수 있다.

기업의 선물환 포지션 증가는 외환시장 거래 수요와 은행의 파생상품 업무량 변화로 이어질 수 있다. 투자자는 관련 공시와 분기 실적에서 환헤지 규모와 만기를 확인할 필요가 있다.