한국투자증권, 삼성전자 목표주가 57만원으로 상향

한국투자증권이 삼성전자 목표주가를 기존 37만원에서 57만원으로 상향했습니다. 투자의견은 '매수'를 유지했습니다. 연구원은 상향 배경을 보고서로 제시했습니다.

채민숙 한국투자증권 연구원은 범용 D램 평균판매가격(ASP) 상승률 가정을 바꿨다고 밝혔습니다. ASP 상승률을 기존 30%에서 60%로 상향했다고 기재했습니다. 보고서는 이 가정 변경이 핵심 근거라고 했습니다.

한국투자증권은 이 가정 변경을 반영해 올해와 내년 영업이익을 상향 조정했습니다. 상향 폭을 각각 13%와 16%로 제시했습니다. 보고서는 이 수치가 실적 모멘텀의 반영이라고 설명했습니다.

상향 조정한 영업이익 규모는 377조원과 573조원으로 제시했습니다. 보고서는 실적 개선과 주주환원 정책을 상향 이유로 함께 적었습니다. 회사의 사업부별 기여도나 세부 가정은 보고서에 포함됐습니다.

보고서는 2026~2029년 평균 자기자본이익률(ROE)을 50%로 가정했다고 밝혔습니다. 이 ROE 가정은 장기 수익성 전제로 기재됐습니다. 구체적인 가정 근거도 보고서에 적시했습니다.

보고서는 이 가정을 바탕으로 목표 주가순자산비율(PBR)을 5배로 설정했다고 했습니다. 목표 PBR 5배는 PER로 환산하면 약 11배에 해당한다고 기재했습니다. 보고서는 이 배수를 현재 및 목표 멀티플 산출에 반영했다고 밝혔습니다.