한국투자증권, 삼성전자 목표가 57만원 제시

한국투자증권이 삼성전자 목표주가를 기존 37만원에서 57만원으로 상향했습니다. 투자의견은 '매수'를 유지했습니다. 연구원은 목표주가를 올린 배경을 설명했습니다.

채민숙 한국투자증권 연구원은 20일 이 같은 내용을 제시했습니다. 연구원은 실적 모멘텀과 주주환원정책이 명확하다고 설명했습니다. 구체 추정치를 바탕으로 목표주가를 재산정했다고 밝혔습니다.

보고서는 2·4분기 범용 D램 평균판매가격(ASP) 상승률 가정을 기존 30%에서 60%로 수정했다고 적었습니다. ASP는 제품 평균 판매 가격을 뜻합니다. 이 가정 변경이 실적 상향의 핵심 요인이라고 적었습니다.

보고서는 올해와 내년 영업이익을 각각 13%와 16% 상향했다고 밝혔습니다. 상향 조정은 ASP 가정 변경을 반영한 결과라고 덧붙였습니다. 구체 추정은 보고서에 제시했습니다.

상향한 영업이익 수치는 377조원과 573조원으로 제시했습니다. 보고서는 이 수치를 각각 올해와 내년 수치로 표기했습니다. 수치의 근거와 산출 방법은 보고서에 포함됐습니다.

목표 주가순자산비율(PBR)은 5배로 설정했습니다. 보고서는 이 PBR 설정이 2026~2029년 평균 자기자본이익률(ROE) 50%를 근거로 한다고 밝혔습니다. ROE는 자기자본 대비 이익 비율입니다.

보고서는 목표 PBR 5배가 PER 기준으로 환산할 때 약 11배에 해당한다고 적었습니다. 보고서는 또 20262030년 EPS CAGR을 약 22%로, 20272023년 EPS CAGR을 15%로 제시했습니다. 각 수치는 보고서 표와 노트에 표시됐습니다.

보고서는 종합적으로 현재 및 목표 멀티플을 성장이 반영된 수준으로 판단했다고 표기했습니다. 자세한 가정과 민감도 분석은 보고서 원문에 포함됐습니다. 투자 판단은 각자 확인 후 결정하라고 안내했습니다.