NH투자증권, 대한항공 목표가 29,000원→34,000원 상향

NH투자증권은 대한항공의 목표주가를 29,000원에서 34,000원으로 상향했습니다. 이 보고서는 상향 배경으로 여객의 이연 수요와 환승 수요 확대 기대를 제시했습니다. 보고서는 아시아나항공 합병 효과가 내년부터 실적에 반영된다고 밝혔습니다.

보고서는 여객수요 회복이 실적 개선으로 이어질 것으로 봤습니다. 환승 노선 확대가 국제선 수요 회복을 돕는 요인으로 포함됐습니다. 합병 관련 시너지는 다음 해부터 반영되는 항목으로 명시했습니다.

보고서는 비용 관련 구체 수치보다는 수요와 합병 효과를 근거로 제시했습니다. 회사 측의 통합 작업 진행 상황과 합병 반영 시점이 핵심 변수로 적시됐습니다. 보고서는 단기적 실적 변동보다는 내년 이후의 변화에 주목했습니다.

대한항공의 미래 실적은 국제선 여객 회복 속도와 환승 수요 복원 여부에 따라 달라진다고 보고서는 정리했습니다. 합병 관련 공시와 통합 일정이 실적 반영 시점을 결정한다고 밝혔습니다. 보고서는 이 점을 상향 근거로 제시했습니다.

보고서는 항공 수요가 단기적으로 회복되지 않으면 합병 효과 반영이 지연될 수 있다고도 적었습니다. 비용 항목 변화와 통합 비용 발생 여부가 향후 실적에 영향을 줄 수 있다고 명시했습니다. 보고서는 이런 불확실성도 함께 언급했습니다.

이번 보고서는 목표주가 상향과 함께 수요 회복과 합병 효과를 근거로 제시했습니다. 보고서의 주요 근거는 여객 이연 수요, 환승 확대, 합병 효과의 시계열적 반영입니다. 보고서는 향후 공시되는 합병 관련 일정과 분기 실적을 확인할 필요가 있다고 덧붙였습니다.