23일 유안타 보고서: 외인 선물매도 약화 시 숏커버 가능

이재형 유안타증권 연구원은 23일 보고서에서 외국인의 국채선물 매도세가 확대됐다고 진단했습니다. 연구원은 이로 인해 채권시장 환경이 특정 방향으로 형성됐다고 밝혔습니다. 보고서는 이 상황이 변할 경우 시장 반응이 빠르게 나타날 수 있다고 적었습니다.

보고서는 올해 들어 외국인의 국채선물 매도세가 확대됐다고 구체적으로 지적했습니다. 그 결과 국내 증권사의 차익거래 포지션이 확대된 부분을 주목했습니다. 보고서는 이 점을 채권시장 구조를 설명하는 핵심 요소로 제시했습니다.

스왑 시장 동향도 보고서에 실렸습니다. 보고서는 본드스왑 스프레드의 단기 구간이 상승했고 베이시스 스왑은 장기 구간이 하락하는 등 장단기 구간이 서로 상반되게 움직였다고 적었습니다. 연구원은 이 같은 장단기 분화를 근거로 들었습니다.

보고서는 외국인 매도세 약화 시 대규모 숏커버가 발생할 수 있다고 진단했습니다. 연구원은 숏커버가 나오면 금리가 다소 빠르게 하락할 수 있다고 적었습니다. 보고서는 이 시나리오를 채권시장 변화의 핵심 위험으로 제시했습니다.

보고서 제목은 '환율과 채권시장, 그리고 외국인'입니다. 연구원은 위 흐름을 중심으로 보고서를 작성했습니다. 보고서는 시장 수급과 스왑 지표를 근거로 진단을 정리했습니다.