マイクロンのHBMは2026年まで完売、エヌビディアとは異なる

米半導体企業マイクロンについて、人工知能時代のエヌビディアのように代替が難しい独占企業ではないとの見方が示されました。両社は人工知能需要の拡大の恩恵を受ける点で、同様に取り上げられてきました。ただし、市場での立ち位置と競争障壁は異なるという説明です。

マイクロンの高帯域幅メモリー（HBM）は2026年まで完売した状態と紹介されました。来年も供給不足となる可能性が指摘されました。この製品は人工知能アクセラレーターに搭載される高性能メモリーです。

マイクロンの自己資本利益率は40%に達すると示されました。高帯域幅メモリーの潜在市場規模は2028年までに1,000億ドルに拡大する可能性があるとの予測も出ました。この点だけを見れば、エヌビディアに似ているとの評価が付きました。

違いは市場支配力にありました。NVIDIAはAIアクセラレーター市場で、ソフトウェアのエコシステムとチップ設計の競争力をともに生かしています。一方、Micronはメモリー半導体企業であり、同じ製品分野で価格競争を避けるのは難しいという説明です。

メモリー半導体は価格動向の影響を大きく受けます。供給が不足すると利益は急速に改善しますが、供給が増えると価格が下落する可能性があります。このため、MicronをNVIDIAと同じように見るのは難しいとの見方が続いています。

韓国株式市場では、メモリー半導体と高帯域幅メモリー関連銘柄が同じ流れでまとめられることがよくあります。今回の見立ては、AI需要が好調であることと、メモリー企業の競争構造が異なることの両方を示しました。韓国の投資家は、関連企業の受注残と価格動向を確認する必要がある状況です。