스타링크 가입 1,030만 명…IPO 가치 판단 관건

스페이스X의 기업공개(IPO)에 투자자 관심이 몰리고 있습니다. 실질적으로 평가 가능한 핵심 사업은 위성 인터넷 서비스 스타링크입니다.

스타링크는 매출 기준으로 스페이스X 사업부 가운데 가장 큰 비중을 차지하며, 유일하게 수익을 내고 있습니다.

가입자 수는 지난 1년 새 두 배 이상 늘어 현재 1,030만 명입니다.

우주 사업과 인공지능 사업 부문은 올해 1분기 합산 매출이 14억 달러이고, 영업손실은 31억 달러를 기록했습니다.

그러나 스타링크의 가입자당 평균 매출(ARPU)이 하락하고 있습니다.

월간 ARPU는 1년 전 86달러에서 올해 1분기 66달러로 줄었습니다.

연간 ARPU는 2023년 99달러에서 2024년 91달러로 감소했습니다.

지난해 ARPU는 81달러였습니다.

가입자가 두 배로 늘었지만 영업이익은 10억3000만 달러에서 11억9000만 달러로 소폭 증가하는 데 그쳤습니다.

요금 인상이 단행된 상태이고, 고객 이탈 위험과 단말기 제조 비용이 일반 유선 인터넷 모뎀보다 약 3배 높은 점이 부담으로 지적되고 있습니다. 경쟁 환경도 변화하고 있습니다.

불스토리의 해석